答えは、「営業費用」の定義方法によって異なります。
この明らかなあいまいさを解消するために、映画のメタファーを見てみましょう。 ミューチュアルファンドの費用は、地元の映画館に行く費用に似ています。 映画のチケットの価格が9ドルだと仮定しましょう。 ポップコーン、ソフトドリンク、キャンディーなどのスナックは、このエンターテイメントの総コストにさらに4ドルを簡単に追加する可能性があります。つまり、映画を見に行くのに13ドルかかります。
ミューチュアルファンド投資家の総費用についても同様の状況が当てはまります。 まず、ファンドの総収益を検討する必要があります。これは、経費率として表される営業費用（投資管理、記録管理、保管サービス、税金、法律、会計、監査）を差し引いて計算されます。があれば、12b-1の料金として）。 トータルリターンは正味の数字です：ネットリターンからこれらの他の数字を引いたものです。
また、ファンドの取引コスト（ポートフォリオ証券の売買の仲介手数料および買値と売値の差額）もミックスに含まれています。これらは、経費率には含まれていませんが、確実に運用経費として認められます。 これらは、ポートフォリオ回転率の高いファンドにとって重要な費用項目になる可能性があります。 最後に、ファンドに販売料金（負荷）がある場合、その料金も経費率に含まれません。
上記を考慮すると、ミューチュアルファンドの経費率は、この例の映画チケットの価格に非常に似ていますが、取引コストと販売料金は、映画ファンがリフレッシュメントカウンターで使う金額と同等です。 明らかに、映画のチケット価格も経費率も、映画への旅行または投資信託への投資のそれぞれの総コストをキャプチャしません。
費用と費用を考慮すると、ミューチュアルファンドの投資の質は、販売料金と12b-1手数料がなく、費用とポートフォリオの回転率が低いために向上します。 低コストの資金が高コストの資金を上回ることは記録的な問題です。
読者は、ファンドからの早期引き出しの償還手数料はファンド会社ではなく投資家によって管理されているため、この議論には含まれていないことに注意してください。
詳細については、「 正しい投資信託の選択 」を参照してください。
アドバイザーの洞察
ダン・スチュワート、CFA®
Revere Asset Management、 ダラス、TX
低負荷で無負荷のミューチュアルファンドが多すぎて、ロードファンドを複製できるか、少なくとも非常によく似ています。 負荷を支払う理由はありません。 ミューチュアルファンドを使用する予定がある場合は、賢明に選択してください。 別の選択肢は、取引所で取引されるファンド（ETF）です。 これは、即時の多様化、低コストの構造、そして終日取引が可能なハイブリッド投資信託と考えてください。
これは、1日の終わりに純資産価値でのみ売買できるミューチュアルファンドとは対照的です。
ミューチュアルファンドと同じように、あなたはあなたの研究を行い、ETF内での基礎となる投資がどのようにそして何であるかを見なければなりません。 受動的に投資している場合、インデックスファンドは問題なく機能します。 あなたがより積極的であれば、ETFは通常より良い選択です。
