米国の投資銀行は、証券取引委員会（SEC）によって継続的に審査および規制されています。 また、議会によって時折規制および調査されます。 投資銀行は、議会の以前の行為を通じて商業銀行と法的に区別されていたため、技術的に存在します。
投資銀行とグラススティーガル
投資銀行は、1933年の銀行法（一般にGlass-Steagallと呼ばれる）に従って公式の法的指定になりました。 銀行法は、10000以上の銀行がドアを閉めたり、業務を停止した大恐ofの金融災害に対する議会の対応でした。
Glass-Steagallの支持者は、銀行と顧客との間の利害の対立を減らすことにより、金融部門のリスクを軽減すると主張しました。 Pecora-Glass小委員会が公聴会を開催し、預金者がセキュリティ関連会社を持つ銀行からの過度のリスクに直面しているかどうかを判断しました。 実質的な証拠は提示されておらず、銀行業は分離されるべきであるが、連邦預金保険公社（FDIC）によって保護されるべきであると判断されました。
これにより、投資専用銀行が生まれました。 議会は、それらを証券の引受および取引の業務における銀行と定義しました。 対照的に、商業銀行は、預金を受け取り融資を行う銀行として定義されるようになりました。
商業銀行と投資銀行の提携の間の障壁は、1999年に金融サービス近代化法、またはGramm-Leach-Blileyによって削除されました。 この法律では、あらゆる種類の金銭仲介業者、つまり金融機関に対してより広い用語が採用されました。
投資銀行に影響を与える主要な議会規制
銀行法に続いて、議会の他のいくつかの影響力のある行為が行われました。 1934年証券取引法は、証券取引所とブローカーディーラーに新しい規制を提供しました。 この行為によりSECが作成されました。 投資会社法と投資顧問法は1940年に可決され、アドバイザー、マネーマネージャーなどの規制が制定されました。
1969年の株式市場の下落を受けて、投資銀行が処理するには取引量が大きくなりすぎるという懸念が生じました。 議会は、証券投資家保護公社（SIPC）を設立することで対応しました。 投資銀行の資本要件は、1975年に統一純資本規則（UNCR）で更新されました。 UNCRは、投資銀行に一定レベルの流動資産を維持することを強制し、四半期ごとの財務および運用統合ユニフォームシングル（FOCUS）レポートで詳細を提供しました。
さまざまな国際資本基準の問題が1988年のバーゼル合意につながりました。 それは主に商業銀行向けに設計されたものですが、金融機関のための超国家的な規制を作成する上で重要な瞬間でした。 米国議会は、1991年と1995年に投資銀行と商業銀行の分離を撤廃しようとし、その後Gramm-Leach-Blileyで最終的に成功しました。 この法律は、保険会社を系列会社として商業銀行と投資銀行の両方を所有できる金融持株会社の設立を許可しました。
Sarbanes-Oxley Act（SOX）は2002年に可決されました。これは、役員を規制し、監査人に権限を与えることを目的としています。 2008年の金融危機の後、議会はドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法を可決しました。 ドッド・フランクは、あらゆる種類の金融機関に膨大な量の新しい規制をもたらしました。
投資銀行に影響を与えるSEC規制力
SECの権限は、議会の法律で列挙されている権限の拡張です。 投資銀行業務のほぼすべての側面は、SECによって規制されています。 これには、ライセンス、補償、報告、ファイリング、会計、広告、製品提供、および受託者責任が含まれます。
SECは、証券取引所、証券ブローカーおよびディーラー、投資顧問、投資信託など、証券業界とその参加者を監督しています。 重要な市場関連情報の開示を促進し、公正な取引を維持し、不正行為から保護することがSECの使命の中核です。
