認定投資家とは
認定投資家とは、金融当局に登録されていない可能性のある証券の取引を許可されている個人または企業体です。 収入、純資産、資産規模、ガバナンスの状況、または専門的経験に関する1つ（または複数）の要件を満たしている場合、これらの特権アクセスの資格があります。 米国では、この用語は規制Dに基づいて証券取引委員会（SEC）によって使用され、財務的に洗練されており、規制開示申請によって提供される保護の必要性が低い投資家を指します。 認定投資家には、自然富裕層（HNWI）、銀行、保険会社、ブローカー、および信託が含まれます。
認定投資家が知っておくべきこと：
認定投資家とは、収入、純資産、資産規模、ガバナンス状況、または専門的経験に関する1つ（または複数）の要件を満たす限り、金融証券の取引、取引、および投資を許可されている個人または団体です。
認定投資家
「認定」投資家の起源
この用語は、「認定された」という英語の単語に由来し、文字通り、特定の認められた基準を満たす場合に特別な権限または制裁を与えられた人を意味します。 認定投資家は、SECのような規制当局に登録されていない証券の購入で最も人気があります。 資金調達の練習には規制当局への提出を含む複雑で費用のかかるプロセスが含まれるため、多くの企業が認定投資家に直接証券を提供しています。 企業は証券をSECに登録することを免除されているため、多くのコストを節約でき、適格な認定投資家に株式を売却することができます。 このようなタイプの私募の参加者は、投資全体を失うリスクがあるため、当局は、リスクのあるベンチャーについて財政的に安定し、経験があり、知識があることを保証する必要があります。
このような取引における規制当局の役割は、認定投資家としての資格を得るために個人または企業のベンチマークを設定するために必要なガイドラインを検証または提供することに限定されます。そのような未登録証券への投資に関与。 認定投資家が特権的にアクセスできるその他の分野には、ベンチャーキャピタル、ヘッジファンド、エンジェル投資、複雑でリスクの高い投資や金融商品を含む取引が含まれます。
認定投資家の要件
認定投資家に対する規制は管轄によって異なり、多くの場合、地元の市場規制当局または所管官庁によって定義されます。 米国では、認定投資家の定義はSECによってレギュレーションDのルール501に記載されています。
認定された投資家になるには、過去2年間に年間収入が200, 000ドルまたは共同収入で300, 000ドルを超えており、その年に同じまたはそれ以上の収入を得ることが期待されます。 個人は、過去2年間に、単独で、または配偶者と一緒に、しきい値を超える収入を得ている必要があります。 所得テストは、個人の収入の1年と配偶者との共同収入の次の2年を示すことで満足することはできません。 この規則の例外は、テストの実施期間内に人が結婚した場合です。
また、個人または配偶者と共同で100万ドルを超える純資産がある場合、その人は認定投資家と見なされます。 また、SECは、未登録証券の発行者の一般的なパートナー、執行役員、取締役またはそれらの関連する組み合わせである場合、その人物を認定投資家と見なします。
民間事業開発会社または資産が500万ドルを超える組織である場合、その企業は認定投資家です。 また、企業が認定投資家である株式所有者で構成されている場合、その事業体自体は認定投資家です。 ただし、特定の証券を購入することのみを目的として組織を形成することはできません。
2016年、米国議会は、認定ブローカーと投資アドバイザーを含めるために認定投資家の定義を変更しました。 また、個人が未登録証券の専門知識を示す十分な教育または仕事の経験を示すことができれば、彼らも認定投資家とみなされる資格を得ることができます。
認定投資家の要件の目的
市場の規制当局は、投資を促進することと投資家を保護することの間でバランスのとれた細かい行為を実行する必要があります。
一方では、規制当局は、リスクのあるベンチャーや起業家活動への投資を促進する必要があります。これらの投資は、将来的にマルチバガーとして出現する可能性があります。 そのようなイニシアチブはリスクが高く、市場性のある製品を使用せずにコンセプトのみの研究開発活動に焦点を当てている可能性があり、失敗の可能性が高い場合があります。 これらのベンチャーが成功すれば、投資家に大きな利益をもたらします。 しかし、彼らはまた、失敗の可能性が高く、投資家がすべての投資を失うリスクにつながります。
一方、規制当局は、高額の損失を吸収するための経済的クッションも、苦労して稼いだお金をどこに投じているかも理解していない、一般的で知識の少ない個人投資家を保護する必要があります。 したがって、バランスのとれたアプローチは、そのような未登録の証券や投資への投資を許可されるという仕事に合うように、財務的に強力で知識が豊富で経験豊富な認定投資家の提供を通じて行われます。
認定投資家になるには？
認定投資家の切望された地位を確保するための正式な機関やプロセスはありません。 登録、フォーム記入、または申請は不要です。また、今年度の認定投資家であることを示す証明書は、どの機関からも発行されません。 代わりに、そのような証券の売り手は、認定投資家として扱われることを希望する事業体または個人のステータスを確認するために、さまざまな措置を講じる責任があります。
認定投資家の申請を希望する個人または関係者は、未登録証券の発行者に連絡することができます。 アンケートには、資格を確認するために、アカウント情報、財務諸表、貸借対照表などのさまざまな添付ファイルが必要になる場合があります。 添付ファイルのリストは、納税申告書、W-2フォーム、給与明細書、および公認会計士、税理士、投資ブローカーまたはアドバイザーによるレビューからの手紙にまで拡張できます。 さらに、発行者は追加の評価のために個人の信用報告書を評価することもできます。
認定投資家の例
過去3年間で150, 000ドルの個人所得を獲得し、住宅ローンの価値が200, 000ドルの100万ドル、5万ドルの未払いローンで100, 000ドル相当の自動車、500, 000ドルの401（k）アカウント、 450, 000ドル。 この個人は所得テストに合格しませんが、純資産のテストによると認定投資家であり、一次居住地の価値を含めることはできず、資産から負債を差し引いて計算されます。 その人の純資産はちょうど100万ドルです。これは、1, 050, 000ドル（100, 000ドルと500, 000ドルと450, 000ドル）の資産から50, 000ドルの自動車ローンを差し引いて計算されます。 彼らは純資産の要件を満たしているため、認定投資家になる資格があります。
ボトムライン
適切な知識がなければお金を最大限に活用することはできません。 超富裕層が認定投資家の切望された称号を獲得し、プライベートエクイティファンド、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタル会社などの企業が提供する非登録投資に投資する機会があると魅力的かもしれません。 数百のビジネスベンチャーがそのような認定投資家からの資本資金調達を熱心に待っていますが、そのようなベンチャーに伴う高いリスクを認識し続ける必要があるのは深いポケットを持つ個人です。 SECのような機関によって設定された適格基準は、適切な候補者またはエンティティのみが高リスク-高報酬のパスをとるように設計されています。
