目次
- オプションプレミアムとは何ですか？
- Option Premiumについて
- オプションプレミアムの要因
- インプライドボラティリティ
オプションプレミアムとは何ですか？
オプションプレミアムは、オプション契約の現在の市場価格です。 したがって、それは、オプション契約の売り手（ライター）が他の当事者に受け取った収入です。 インザマネーオプションプレミアムは、本質的価値と外的価値の2つの要素で構成されています。 アウトオブザマネーオプションのプレミアムは、外的価値のみで構成されています。
ストックオプションの場合、プレミアムは1株あたりの金額として提示され、ほとんどの契約は100株のコミットメントを表しています。
重要なポイント
- オプションのプレミアムは、市場での価格です。オプションプレミアムは、外貨、つまり、アウトオブザマネー契約の時間価値と、インザマネーオプションの本質的価値と外的価値の両方で構成されます。オプションのプレミアムは、通常、満了までの時間が長いほど、および/またはインプライドボラティリティが高いほど大きくなります。
オプションプレミアム
Option Premiumについて
この場合販売することを意味する、書く投資家は、ポートフォリオのすべてまたは一部をヘッジするためのより広範な投資戦略に沿って、現在の収入源としてオプションプレミアムをコールまたはプットします。 シカゴボードオプション取引所（CBOE）などの取引所で提示されるオプション価格は、オプション自体に基本的な価値がないため、原則としてプレミアムと見なされます。
オプションプレミアムの構成要素には、本源的価値、時間的価値、原資産のインプライドボラティリティが含まれます。 オプションの有効期限が近づくと、時間の値は次第に0ドルに近づき、本質的な値は原証券の価格と契約の行使価格の差を厳密に表します。
オプションプレミアムの要因
オプションの価格に影響を与える主な要因は、基礎となる証券の価格、金銭性、オプションの耐用年数、インプライドボラティリティです。 基礎となるセキュリティの価格が変わると、オプションのプレミアムが変わります。 基礎となる証券の価格が上がると、コールオプションのプレミアムは上がりますが、プットオプションのプレミアムは下がります。 基礎となる証券の価格が下がると、プットオプションのプレミアムが上がり、コールオプションの場合は逆になります。
マネーネスは、オプションのプレミアムに影響します。これは、指定された行使価格から原証券価格がどれだけ離れているかを示すためです。 オプションがさらにインザマネーになると、オプションのプレミアムは通常増加します。 逆に、オプションがさらにお金の対象から外れると、オプションのプレミアムは減少します。 たとえば、オプションがさらにお金の対象外になると、オプションのプレミアムは本質的な価値を失い、その価値は主に時間の価値から生じます。
有効期限までの時間、または耐用年数は、オプションのプレミアムの時間値部分に影響します。 オプションの有効期限が近づくと、オプションのプレミアムは主に本質的な価値から生じます。 たとえば、1取引日で期限切れになるディープアウトオブザマネーオプションは、通常0ドル、または0ドルに非常に近い価値があります。
インプライドボラティリティとオプション価格
インプライドボラティリティは、オプションの価格から導き出されます。オプションの価格は、オプションの価格モデルにプラグインされ、株価が将来どの程度変動する可能性があるかを示します。 さらに、オプションプレミアムの外的価値部分にも影響します。 投資家が長い選択肢である場合、インプライドボラティリティの増加が価値に追加されます。 これは、原資産のボラティリティが大きいほど、オプションがインザマネーで終了する可能性が高くなるためです。 インプライドボラティリティが低下する場合、逆のことが当てはまります。
たとえば、投資家が年間のインプライドボラティリティが20％のロングワンコールオプションであると仮定します。 したがって、オプションの存続期間中にインプライドボラティリティが50％に増加した場合、コールオプションプレミアムの価値は高くなります。 オプションのベガは、インプライドボラティリティが1％変化した場合のプレミアムの変化です。
