国際フィッシャー効果とは？
国際フィッシャー効果（IFE）は、2つの通貨の為替レート間の予想される格差が、それぞれの国の名目金利の差にほぼ等しいことを示す経済理論です。
重要なポイント
- 国際フィッシャー効果（IFE）は、国間の名目金利の差を使用して為替レートの変化を予測できると述べています。IFEによれば、名目金利が高い国ではインフレ率が高くなり、通貨の下落につながります。他の通貨。 実際には、IFEの証拠はまちまちであり、近年では、予想されるインフレからの為替変動の直接的な推定がより一般的です。
国際フィッシャー効果（IFE）を理解する
IFEは、財務省などの現在および将来のリスクのない投資に関連する金利の分析に基づいており、通貨の動きを予測するために使用されます。 これは、為替レートの変動の予測にインフレ率のみを使用する他の方法とは対照的であり、代わりにインフレ率と金利を通貨の上昇または減価に関連付ける複合ビューとして機能します。
この理論は、実質金利は国の金融政策の変化など、他の通貨変数に依存せず、グローバル市場内の特定の通貨の健全性をより適切に示すという概念に基づいています。 IFEは、金利が低い国でもインフレ率が低くなる可能性が高いと想定しているため、他の国に比べて関連通貨の実質価値が上昇する可能性があります。 対照的に、より高い金利を持つ国では、通貨の価値が下落します。
この理論は、米国の経済学者アーヴィング・フィッシャーにちなんで命名されました。
国際フィッシャー効果の計算
IFEは次のように計算されます。
。。。 E = 1 + i2 i1 -i2≈i1 -i2ここで、E =為替レートの変化率i1 =国Aの金利
たとえば、A国の金利が10％でB国の金利が5％の場合、B国の通貨はA国の通貨と比較して約5％上昇するはずです。 IFEの理論的根拠は、金利が高い国ほどインフレ率も高くなる傾向があるということです。 このインフレの増加により、金利の高い国の通貨は、金利の低い国に対して下落するはずです。
フィッシャー効果と国際フィッシャー効果
フィッシャー効果とIFEは関連モデルですが、互換性はありません。 フィッシャー効果は、予想されるインフレ率と実質収益率の組み合わせが名目金利で表されると主張しています。 IFEはフィッシャー効果を拡張し、名目金利は予想されるインフレ率を反映し、為替レートの変動はインフレ率に左右されるため、通貨の変動は両国の名目金利の差に比例することを示唆しています。
国際フィッシャー効果の適用
IFEをテストした実証研究では結果がまちまちであり、他の要因も為替レートの変動に影響を与える可能性があります。 歴史的に、金利がより大きな規模で調整された時代には、IFEはより有効性を保持していました。 しかし、近年、世界のインフレ期待と名目金利は一般的に低く、それに応じて金利の変化の規模は比較的小さくなっています。 消費者物価指数（CPI）などのインフレ率の直接的な指標は、為替レートの予想される変化を推定するためにより頻繁に使用されます。
