基準点の価格価値とは何ですか？
ベーシスポイントの価格値（PVBP）は、利回りのベーシスポイントの変化が債券の価格にどのように影響するかを説明するために使用される指標です。
ベーシスポイントの価格値は、ベーシスポイントの値（VBP）、ベーシスポイントのドル値（DVBP）、またはベーシスポイント値（BPV）とも呼ばれます。
画像：Julie Bang©Investopedia 2019
ベーシスポイントの価格値について（PVBP）
ベーシスポイントの価格値は、債券の価格感応度を測定する方法です。 これは、必要な利回りが1ベーシスポイント（BPS）変化した場合に、債券の価格の絶対変化を評価することによって確立されることがよくあります。 言い換えると、PVBPは、利回りに.01％（1ベーシスポイント）の変化がある場合の債券の価格変化です。 価格のボラティリティは、必要な利回りの1ベーシスポイントの増減に対して同じです。
この価格の変動性の測定はドル価格の変動に関するものであるため、PVBPを初期価格で割ると、利回りの1ベーシスポイントの変動に対する価格変動の割合がわかります。 債券価格と利回りの間には反比例の関係があるため、債券価格がドル金額の減少により低下すると、利回りは増加し、逆もまた同様です。 利回りの各ベーシスポイントの変化に対する債券価格の変化の程度は、債券のクーポンレート、満期までの時間、信用格付けなど、他の多くの要因によって決定されます。
ベーシスポイントの価格値が大きいということは、金利の変化によって債券の価格が大きく動くことを意味します。 PVBPは、変更された期間から推定ベースで、変更された期間xダーティ価格x 0.0001として計算できます。 修正デュレーションは、利回りの単位変更に対する債券の価格の比例変化を測定します。 これは、債券のキャッシュフローの加重平均満期の単なる尺度です。 利回りが低下すると、修正されたデュレーションが増加し、修正されたデュレーションが高くなると、証券の金利がより敏感になります。 計算式に組み込まれるダーティ価格は、購入日に未収利息を含めた後の債券の合計価格として定義されます。
アナリストが、利回りが100ベーシスポイント変化した場合に、債券の価格変更が証券の価値にどのように影響するかを理解したいとします。 額面で購入した債券の額面は10, 000ドルで、ベーシスポイントの価格は13.55ドルです。
PVBP =変更された期間x 10, 000ドルx 0.0001
13.55 =修正された継続時間x 1
変更後の期間= 13.55
つまり、金利が100bp（つまり1％）低下すると、債券の価値は13.55％x 10, 000ドル= 1, 355ドル増加します。
これを見るもう1つの方法は、利回りに1ベーシスポイントの変化がある場合、PVBPは債券の価格変化であることを思い出すことです。 この場合、PVBPは13.55ドルです。 したがって、利回りの100ベーシスポイントの変更は、13.55ドルx 100 = 1, 355ドルになります。
