ディフィーザンスプロセスとは
ディフィーザンスプロセスは、借り手が米国財務省の担保証券のポートフォリオを担保に置き換えることにより、住宅ローンから抜け出すことができる手段です。 これらの証券は、ローンの元本と利息をカバーするのに十分なキャッシュフローを生み出すのに十分な価値がなければなりません。
ディフィーザンスの場合、債務の義務はなくなりませんが、ディフィーザンスは抵当権付き不動産を先取特権から解放します。 したがって、借り手はディフィーザンスの下で不動産の一部を借り換えまたは売却することができます。
ディフィーザンスでは、一般的に、借り手がディフィーザンスのプロセスに精通した専門家から法的および金融サービスを受ける必要があります。 これらには、ブローカーディーラーが含まれます。 これは、ディフィーザンスを行うには、後継者などの新たに形成されたエンティティを作成する必要があるためです。 知識のある専門家の助けを借りて、借り手は一般的に30日強でディフィーザンスプロセスを完了することができます。 プロセスを管理する法律は州ごとに異なるため、関係者の数とディフィーザンスの費用は異なります。
ディフィーザンスプロセスの分析
ディフィーザンスプロセスは、住宅ローン担保証券の投資家がこれらの証券を購入するときに期待するキャッシュフローを保証するのに役立ちます。 たとえば、借り手が多額の資金を調達し、住宅ローンの満期よりもはるかに早く、1つの一括で住宅ローンを完済することにした場合、反対側の投資家は、キャッシュフローとして期待した利息を受け取らないでしょう。
ディフィーザンスは、債券発行者が債券保有者に対する義務を前払いすることを決定した場合に投資家が期待される利回りを確実に受け取ることができるようにする方法として、債券市場で発生しました。 しかし、証券化貸付が始まったとき、不動産融資の世界ではディフィーザンスが一般的になりました。
ディフィーザンスの条件
証券化されたローンは通常、不動産住宅ローン投資コンジットまたはREMICとして知られる事業体が保有しています。 これらの事業体は、内国歳入法で定められた規則の管理されたリストの下で運営されています。 これらの規則は、借り手がディフィーザンスの資格を得るために満たさなければならない条件を指定します。
最初のルールは、住宅ローンが2年未満の場合、ディフィーザンスを禁止します。 ルールは、ローンがクローズされた日ではなく、ローンが証券化された日を2年の開始日として定義します。 一部のローンでは、ディフィーザンスのためにローンが2年以上経過していることを指定します。
ルールはまた、ローン文書は借り手がディフィーザンスを求めることを明示的に許可しなければならないと述べています。 文書は、ディフィーザンスを許可するために後で修正されない場合があります。 新しい担保として使用される証券は、投資家にとって最もリスクが低いと考えられるため、政府証券でなければなりません。 最後に、不動産に対する抵当権は、売却や借り換えなどの資産処分を促進するためにのみ解放されます。
