Goldman Sachs Group Inc.（GS）の調査では、将来の株価上昇の主な要因は、積極的な設備投資と研究開発（R&D）への支出を通じて未来を築くことにあることが示されています。 「投資家が将来の成長のために投資を優先する企業に報いることを期待しています」と彼らは最近のレポートに書いている。 （詳細については、「 将来の成長のために大きな支出をしている8株 」も参照してください。）
その以前の記事では、ゴールドマンが推奨する8つの株式について説明しました。 さらに9つあり、そのうちの8つが今年のS&P 500指数（SPX）を大きく上回っています。Archer-Daniels-MidlandCo.（ADM）、Noble Energy Inc.（NBL）、HCA Healthcare Inc 。（HCA）、Hewlett Packard Enterprise Co.（HPE）、Seagate Technology PLC（STX）、United Continental Holdings Inc.（UAL）、CenturyLink Inc.（CTL）、The AES Corp.（AES）およびMerck&Co. Inc 。（MRK）。
キーデータ
これらの9銘柄について、4月26日の終値からのYTD価格の動き、フォワードP / E比、EPSと売上の2018年の予測成長率、および時価総額に対する割合としての資本支出とR&D支出の組み合わせを次に示します。
- ADM：+ 15.3％YTD、20x P / E、+ 20％EPS、+ 3％売上、5％の設備投資+ R&D支出高貴：+ 17.4％、39x、+ 164％、+ 8％、18％HCA：+ 8.9％ 、11x、+ 25％、+ 5％、10％Hewlett Packard：+ 21.6％、12x、+ 7％、-2％、15％Seagate：+ 43.3％、12x、+ 17％、+ 2％、11％ United Continental：-1.2％、8x、+ 17％、+ 7％、27％CenturyLink：+ 14.9％、18x、-42％、+ 35％、22％AES：+ 13.8％、10x、+ 9％、NM 、29％Merck：+ 6.5％、14x、+ 3％、+ 4％、7％
フォワードP / E比率は、次の12か月（NTM）ベースです。 4月26日までのYTD価格の動きを除き、他のすべてのデータは、ゴールドマンの米国ウィークリーキックスタートレポートの4月20日版に従って、4月19日時点のものです。 S&P 500は4月26日まで0.2％下落しました。
バイバックよりも良い
優位性を求めて、多くの投資家は、積極的な株式買戻しプログラムによって支えられるべき株式を積み上げています。 初期の兆候は、2018年に米国企業が8000億ドル以上を費やして自社の株式を買い戻すことで、2017年から52％増加することです（詳細については、 記録的な株式買い戻しが強気市場を活性化するを 参照）。
しかし、ゴールドマン氏は、2016年の大統領選挙以来、投資家に配当や株式買戻しという形で最も多くの現金を返した企業が、「長期にわたる業績の実績」にもかかわらず、市場に遅れを取っていると考えています。 具体的には、「買い戻しと配当利回りの合計が最も高い当社のセクター中立バスケット（GSTHCASH）はS&P 500を2 ppアンダーパフォームしましたが、買い戻し利回りが最も高い企業（GSTHREPO）は基本的に幅広い市場に適合しています。選挙以来。キャッシュリターン戦略は、金利が上昇し、利回りベースの戦略が魅力的でなくなるにつれて、今後も遅れ続けると予想しています。」
これとは対照的に、ゴールドマンの調査結果に関する上記のレポート（上記参照）で説明したように、2017年にS&P 500を上回る投資率の高い株式のバスケットは、10ポイントも圧倒的に優れていました。これらの株式は低迷しています2018年のこれまでのところ、ゴールドマンは転換を期待しています。
