ProShares UltraPro Short S&P 500（SPXU）は、S&P 500インデックスの1日のパフォーマンスの3倍の利益をトレーダーや投機家に提供することを目的とした、レバレッジされた逆上場投資信託（ETF）です。 2019年11月26日の時点で、2009年6月23日にファンドが開始されて以来、SPXUの年間市場リターンはマイナス41.5％です。
重要なポイント
- ProShares UltraPro Short S&P 500（SPXU）は、3倍のレバレッジをかけた逆ETFです。 ETFはS&P 500の動きを真逆方向に複製し、3倍することを目指しています。ETFは長期投資には適さず、1日未満の保有を意図しています。 ファンドのエクスポージャーレベルは、ポートフォリオの日々のリバランスにより日々変化します。
S&P 500インデックスへの3倍の逆日エクスポージャーを提供するために、SPXUは複数の取引先および先物契約からのスワップを保持しています。 たとえば、SPXUの上位保有は、さまざまな大手銀行からのS&P 500スワップです。
SPXUは、少数の取引相手と金融商品に投資しているため、非分散型ファンドと見なされます。 これにより、これらの取引相手の信用がSPXUのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 すべてのレバレッジドETFと同様に、SPXUは日次リターンの複利により1日以内に保有されるべきです。 ファンドのエクスポージャーレベルは、ポートフォリオの日々のリバランスにより日々変化します。
特徴
SPXUは2009年6月23日にProSharesによって発行されました。ProSharesUltraPro Short S&P 500 ETFはニューヨーク証券取引所アルカに上場しており、投機的トレーダーは複数のプラットフォームで取引できます。 このファンドは、オープンエンドの投資会社として法的に構成されており、そのアドバイザーはProShares Advisorsです。 ファンドの管理資産は6億5200万ドルです。
SPXUの費用比率は0.91％と高いため、投資家はこの比率にトレーダー間で異なる取引手数料やブローカー手数料が含まれていないことに留意する必要があります。 基金の高い経費率は、日々のリバランスに起因する可能性があります。
適合性と推奨事項
他の投資と同様に、ProShares UltraPro Short S&P 500 ETFにはリスクが伴います。 トレーダーおよび投資家は、SPXUを取引する際に、相関リスク、株式リスク、市場リスク、日中の価格パフォーマンスリスク、カウンターパーティリスク、および非分散リスクなどの多数のリスクにさらされています。
SPXUのアルファ値は、S&P 500トータルリターンインデックスに対してマイナス4.74です。 ベータはマイナス2.9で、Rの2乗は99.2です。 SPXUシャープレシオはマイナス1.15です。
最新のポートフォリオ理論（MPT）に基づいて、ファンドのアルファは、過去5年間で年率4.74％でS&P 500トータルリターンインデックスを下回っていることを示しています。 ファンドのベータは、S&P 500トータルリターンインデックスと逆相関しており、理論的には変動が大きいことを示しています。 これは、SPXUのリスクが高いことを示している可能性があります。
ファンドのR 2乗99.2は、過去の価格変動の99.2％がベンチマークインデックスの変動によって説明されたことを示しています。 ファンドのシャープレシオがマイナス2.9であるということは、リスクの大きさを考えると、ファンドが投資家に十分なリターンを提供するのに不十分だったことを示しています。 ファンドのマイナスのシャープレシオは、リスクフリーレートを返す証券のパフォーマンスが低いことを示しています。
SPXUは、市場で最も積極的な逆ETFの1つであり、トレーダーはS&P 500インデックスに対して1日の取引を行うことができます。 ProShares UltraPro Short S&P 500 ETFは、S&P 500インデックスの1日の3倍の逆利回りを提供しようとしているため、非常にリスクが高く、すべての人に適しているわけではありません。
MPTによると、SPXUは投機的なトレーダーや投資家に最適であり、日々ポジションを監視しており、S&P 500インデックスで弱気です。 投資家が指数に非常に弱気で、1日以上にわたって逆エクスポージャーを活用したい場合、ポジションを毎日調整する必要があります。
