ゴールデンリーシュとは何ですか？
「ゴールデンリーシュ」とは、主要株主が提供する特別なインセンティブを通じて、新しい取締役の利益を会社の利益と一致させる方法です。 ゴールデンリーシュのデザインは、主要株主の利益のために行動するために、候補者に影響を与えることです。 ほとんどの場合、これは活動家のヘッジファンド、または他の機関であり、ターゲット企業の戦略的方向に大きな変化をもたらすことを目指しています。
重要なポイント
- ゴールデンリーシュは、新しい取締役会メンバーに提供されるインセンティブパッケージであり、企業の株主と一致するように彼らの利益に影響を与えます。それは偏っていると主張し、他のすべての株主の最善の利益に役立たないと主張する。
ゴールデンリーシュを理解する
健全なコーポレートガバナンスの支持者は、ゴールデンリーシュ契約を批判することがよくあります。 これらの批評家は、取締役に提供される特別なインセンティブが彼らの独立性を損ない、すべての株主の最善の利益に役立つのではなく、彼らの支持者のアジェンダを支持するように導く可能性があると感じています。
2016年7月1日、証券取引委員会（SEC）は、ゴールデンリーシュの状況に関連するナスダック規則を承認しました。 この規則は、ナスダックに上場している米国企業が、その職務中に第三者が企業の取締役会に報酬を提供する取り決めを公に開示することを要求しています。 この規則は、利益相反または対立の出現を引き起こす可能性のある状況を防ぐのに役立ちます。 また、会社のリーダーの利益や優先事項に関する質問や疑念を避けるのに役立ちます。 この規則を承認するにあたり、SECは、この新しいポリシーが米国の国内発行体に関連する既存の規制を本質的に強化するため、新しいNasdaqの規則は、外国の民間発行体またはその他の限られた状況の場合にほとんど関連することに留意しました。
株主行動主義は、株主が部分所有者としての権利を行使することにより、企業の行動に影響を与えることができる方法です。
ゴールデンリーシュアレンジメントの例
ゴールデンリーシュという用語は、カナダの肥料大手であるアグリウムとその最大株主である活動家ヘッジファンドであるジャナ・パートナーズとの激しい代理争いの後、一般的な金融用語の一部になりました。
2012年の夏、Janaは、株主の利益を高めるために、Agriumが小売業を分離することを提案しました。 しかし、AgriumはJanaの提案を断固として拒否しました。 その考えは、小売業と卸売業を分割すると、財務が危険にさらされ、株主価値が損なわれるというものでした。 Janaは、Agriumの取締役会に勤める新しい取締役候補を提案することで対応しました。 この発表に続いて論争がありました。 ジャナは、2012年9月から3年以内に、4人の指名された取締役が、ジャナパートナーズのアグリウム株式の利益の一部を受け取ることを明らかにしました。明らかに、利益相反が生じたため、ヤナの指名された監督の独立を反reしたと述べた。
