投資家にとって配当が重要な5つの主な理由には、株式投資利益を大幅に増加させ、ファンダメンタル分析に追加のメトリックを提供し、ポートフォリオ全体のリスクを軽減し、税制上の利点を提供し、資本の購買力を維持するのに役立つという事実が含まれます
重要なポイント
- 配当を発行する会社は、会社の財務状態に固有の忠実度を提供できます。 不健全な企業は一般的に、株主に配当を提供する立場にありません。 適格配当は、通常の所得税率よりも低い税率で課税されます。25％の代わりに15％、15％の代わりに0％です。 S&P 500で取引された過去93年間の配当株は、景気後退期においても歴史的に成長を示しており、投資家は配当のない株の約2倍のリターンを提供してきました。
利益の成長と拡大
配当を支払う会社に投資する主な利点の1つは、配当が時間とともに着実に増加する傾向があることです。 配当を支払う定評のある企業は、通常、年々配当を増やします。 「配当貴族」、つまり25年以上連続して配当を継続的に増やしている企業があります。1980年以来、配当を提供するS&P 500企業の年間平均成長率は3.2％でした。
株式市場への投資の基本の1つは、市場リスク、または株式投資に関連する固有のリスクです。 株式は上昇または下降する可能性があり、価値が増加する保証はありません。 配当を支払う会社への投資は収益性が保証されていませんが、配当株は実質的に保証されている投資の少なくとも部分的な利益を提供します。 配当を支払う会社が配当の支払いを停止することは非常にまれです。実際、これらの会社のほとんどは、時間の経過とともに配当額を増やします。
多くの投資家は、配当が株式市場の利益に与える大きな影響を評価できません。 1926年以来、配当はS&P 500指数を構成する企業の株式投資利益のほぼ半分を占めています。 これは、配当支払いを含めると、株式投資家が投資利益率で実現したものが、配当支払いがなかった場合に比べて約2倍になったことを意味します。
さらに、この低金利環境では、配当を支払う会社が提供する配当利回りは、国債などのほとんどの債券投資の投資家が利用できるレートよりも大幅に高くなっています。
会社が配当を投資家にとってより魅力的になる配当を宣言すると、配当を支払う株式は全体的な株価を改善することもできます。 この会社に対する関心の高まりは、株式の価値を高める需要を生み出します。
配当は株式評価に役立つ
配当が投資収益率（ROI）に与える影響が投資家に見過ごされることが多いように、配当が株式評価と株式選択の分析の有用なポイントを提供するという事実も同様です。 多くの場合、配当を使用した株式の評価は、株価収益率やP / Eレシオなど、他の多くの一般的に使用されるメトリックよりも信頼性の高い株式評価指標です。
株式分析でアナリストや投資家が使用するほとんどの財務指標は、企業の財務諸表から取得した数値に依存しています。 企業の財務諸表のみに基づいて株式を評価する場合の潜在的な問題は、企業が誤解を招く会計慣行を通じて財務諸表を操作して、投資家への見た目を改善できることです。 ただし、配当金は企業の業績が良好かどうかを明確に示します。 要するに、会社は配当を支払うために実際のキャッシュフローを持たなければなりません。
会社の現在および過去の配当の支払いを調べることにより、投資家は会社の強さの基本的な基礎分析における確固とした基準点を得ることができます。 配当は、会社の株価が1年にわたって上下する可能性がある場合を除き、会社の成長と収益性を継続的に毎年示します。 長期にわたって継続的に配当金の支払いを増やしている会社は、着実に利益を生み出しており、一時的な市場や景気の低迷によって基本的な財務健全性が脅かされる可能性が低い会社を明確に示しています。
会社の評価に配当を使用することの追加の利点は、配当が年に1回しか変化しないため、株価の日々の変動の影響を受ける指標よりもはるかに安定した分析ポイントを提供することです。
リスクとボラティリティの削減
配当は、ポートフォリオ全体のリスクとボラティリティを削減する主要な要因です。 リスクを軽減するという観点から、配当の支払いは株価の下落から生じる損失を軽減します。 しかし、配当のリスク削減のメリットは、その基本的な事実を超えています。 調査によれば、配当市場は弱気相場期間中、非配当株を大幅に上回っています。 全体的なダウンマーケットは一般的に株式を全面的に引きずりますが、配当を支払う株式は通常、非配当を支払う株式よりも価値の低下が著しく少ないです。
この事実の明確な例は、非配当株が平均30％減少した2002年の市場全体の低迷中に表示されましたが、配当を支払う株は平均10％しか減少しませんでした。 株価の急激な下落を引き起こした2008年の深刻な金融危機の中でも、配当株は非配当株よりも顕著に持ちこたえました。
また、配当を支払う会社の株式を所有すると、ポートフォリオ全体のボラティリティが大幅に低下します。 S&P 500指数における配当支払会社と非配当支払会社の2000年から2010年の比較は、ボラティリティのレベルに顕著な対照を示しています。 この期間の配当支払い企業のベータは0.98であり、市場全体の平均をわずかに下回っています。 同じ期間の非配当金支払会社のベータは1.48で、市場全体の平均よりはるかに高いボラティリティ率を示しています。
配当は税制上の利点を提供します
税金に関する配当の扱い方により、配当は収入を得るための非常に効率的な手段となります。 適格配当は、通常の収入よりも大幅に低い税率で課税されます。 2011年時点のIRS規制により、通常の所得税率が25％以上の個人については、適格配当は15％の税率でのみ課税されます。 また、通常の所得税率が25％未満の個人の場合、適格配当は完全に非課税です。
配当は資本の購買力を維持する
配当はまた、投資家が時々考慮に入れない別の分野で役立ちます：インフレーションの投資収益への影響。 投資家が投資から本物の純利益を得るためには、投資はまずインフレから生じる購買力の損失を克服するのに十分な利益を提供しなければなりません。
投資家が1年間で価格が3％上昇する株を所有しているが、インフレが4％である場合、資本の購買力の観点からすると、投資家は実際に1％の損失を被っています。 ただし、価格が3％上昇した同じ株も3％の配当利回りを提供する場合、投資はインフレを上回る利益を返し、投資家の購買力の実際の利益を表します。 配当を支払う会社の投資家にとって朗報は、多くの配当がインフレを上回ることです。
