英国の銀行ノーザン・ロックが崩壊する前にウォール街の伝道者が「あなたのための救済なし」を説き始めたとき、彼らは歴史が最終的に最後の笑いを持つことをほとんど知りませんでした。 世界的な信用収縮とノーザンロックの崩壊により、2007年8月は重大な金融崩壊の出発点に過ぎませんでした。 多くの人がその過程で退職口座を失いました。
それ以来、私たちは多くのビッグネームがさらに上昇、下降、下降するのを見てきました。 、2007-08年の金融危機がどのように展開したかを要約します。
はじめに
ブームとバストの以前のすべてのサイクルと同様に、サブプライムのメルトダウンの種は異常な時期にduringかれました。 2001年、米国経済は穏やかで短命な景気後退を経験しました。 経済はテロ攻撃、ドットコムバブルの崩壊、会計スキャンダルにうまく耐えましたが、不況の恐怖が本当にみんなの心を占領しました。
不況を避けるために、連邦準備制度は連邦資金率を2000年5月の6.5％から2001年12月の1.75％に11回引き下げ、経済に流動性の洪水を生み出しました。 安いお金は、一度ボトルから出れば、常に乗車のために取られるように見えます。 落ち着きのない銀行家や、収入も仕事も資産も持たない落ち着きのない借り手に、簡単な餌食を見つけました。 これらのサブプライム借り手は、家を取得するという彼らの人生の夢を実現したかったのです。 彼らにとって、意欲的な銀行家の手を握ることは、新しい希望の光でした。 住宅ローンの増加、住宅購入者の増加、住宅価格の上昇。 安いお金が望んでいたように、物事が動き始めたのはそう長くはかからなかった。
この信用の容易な環境と住宅価格の上昇スパイラルにより、高利回りのサブプライム住宅ローンへの投資は金の新しいラッシュのように見えました。 FRBは、おそらく低金利にもかかわらず低インフレが続くことによって、勇気づけられて金利を大幅に引き下げました。 2003年6月、FRBは金利を1％に引き下げました。これは45年ぶりの最低金利です。 金融市場全体がキャンディショップに似始め、そこではすべてが大幅な割引価格で前払いなしで販売されていました。 「今すぐキャンディーを舐めて後で支払います」-サブプライム住宅ローン市場全体が、今持っている投資のために甘い歯を持つ人々を奨励しているように見えました。 残念ながら、後に続くおなかの痛みについて警告する人はいませんでした。
しかし、銀行家たちは、棚に横たわっているキャンディーを貸すだけでは不十分だと考えました。 彼らはキャンディーローンを担保付債務（CDO）に再パッケージ化し、債務を別のキャンディーショップに引き渡すことを決めました。 ハラー！ すぐに、サブプライムローンの発信と配信のための大きな流通市場が開発されました。 物事をより良くするために、2004年10月、証券取引委員会（SEC）は5つの投資銀行-ゴールドマンサックス（NYSE：GS）、メリルリンチ（NYSE：MER）、リーマンブラザーズ、ベアスターンズ、モーガンスタンレーの純資本要件を緩和しました（NYSE：MS）-初期投資を最大30倍、さらには40倍まで活用できるようにしました。 誰もが空洞にならないように感じて、砂糖の高さにありました。
2007-08年の金融危機のレビュー
終わりの始まり
しかし、すべての良いアイテムには悪い面があり、これらの要因のいくつかは互いに並んで現れ始めました。 トラブルは、金利が上昇し始め、家の所有権が飽和点に達したときに始まりました。 2004年6月30日以降、FRBは金利を引き上げ始め、2006年6月までに連邦資金の金利は5.25％に達しました（2007年8月まで変化しませんでした）。
辞退開始
苦痛の初期の兆候がありました：2004年までに、米国の住宅所有は70％でピークに達しました。 キャンディーの購入や食べることに誰も興味がありませんでした。 その後、2005年の最後の四半期に住宅価格が下落し始め、2006年には米国住宅建設指数が40％下落しました。金利と彼らはローンのデフォルトを開始しました。
これにより、2007年は複数のソースからの悪いニュースから始まりました。 毎月、あるサブプライム貸し手または別の貸し手が破産申請を行っていました。 2007年2月から3月にかけて、25を超えるサブプライム貸し手が破産を申請しましたが、これで潮流が始まりました。 4月には、有名なNew Century Financialも破産を申請しました。
投資と一般
サブプライム市場の問題がニュースにヒットし始め、より多くの人々の好奇心を高めました。 ホラーストーリーが漏れ始めました。
2007年のニュースレポートによると、金融会社とヘッジファンドは、これらのサブプライム住宅ローンに裏打ちされた1兆ドル以上の証券を所有していました。 6月までに、ベアスターンズは2つのヘッジファンドの償還を停止し、メリルリンチは2つのベアスターンズヘッジファンドから8億ドルの資産を差し押さえました。 しかし、この大きな動きでさえ、これから先数か月で起こることと比較して、ほんの小さな出来事でした。
2007年8月：地すべりが始まる
2007年8月、金融市場はサブプライム危機を単独で解決できず、問題は米国の国境を越えて広がっていることが明らかになりました。 銀行間市場は完全に凍結しました。これは主に、銀行の中での未知の恐怖のfear延によるものです。 英国の銀行であるノーザンロックは、流動性の問題のために緊急資金のためにイングランド銀行にアプローチしなければなりませんでした。 その時までに、世界中の中央銀行と政府は、さらなる金融大災害を防ぐために一緒になり始めました。
多次元問題
サブプライム危機のユニークな問題は、世界中の政府によって採用された従来の方法と非従来の方法の両方を必要としました。 満場一致の動きで、いくつかの国の中央銀行は、金融機関に流動性支援を提供するための協調行動に頼った。 アイデアは、銀行間市場を立ち直らせることでした。
FRBは割引率と資金率を大幅に削減し始めましたが、悪いニュースはあらゆる側面から注がれ続けました。 リーマンブラザーズは破産、インディマック銀行は破産、ベアスターンズはJPモルガンチェース（NYSE：JPM）に買収され、メリルリンチはバンクオブアメリカに売却され、ファニーメイとフレディマックは米国連邦政府の管理下に置かれました。
2008年10月までに、連邦資金率と割引率はそれぞれ1％と1.75％に引き下げられました。 イングランド、中国、カナダ、スウェーデン、スイスの中央銀行および欧州中央銀行（ECB）も、世界経済を支援するために利下げに頼った。 しかし、金利の引き下げと流動性のサポートだけでは、このような広範囲にわたる金融メルトダウンを止めるには十分ではありませんでした。
その後、米国政府は2008年の国民経済安定化法を発表し、不良資産、特に住宅ローン担保証券を購入するために7, 000億ドルのコーパスを作成しました。 さまざまな政府が、救済パッケージ、政府保証、完全な国有化のバージョンを発表しました。
やっぱり自信の危機
2007年から2008年の金融危機により、金融市場の信頼は、かつては崩壊したものの、すぐには回復できないことがわかりました。 相互接続された世界では、一見流動性の危機が金融機関のソルベンシー危機、主権国の支払い危機、世界全体の信頼の危機に急速に変わる可能性があります。 しかし、銀の裏打ちは、過去のあらゆる危機の後、市場が何らかの転換を伴う新たな始まりを築くために強く出てきたということです。 少数の投資家も危機から利益を得ました。
