債券市場の大規模なバブルが破裂すると、株式市場のリーダーシップは劇的に変化し、結果として生じる混乱の中で、品質、低評価の金融およびエネルギー株によるアウトパフォーマンスのステージを設定します、投資のチーフエクイティおよびデリバティブストラテジストのジュリアン・エマヌエルによると銀行および証券取引会社BTIG。 彼は、Business Insiderの詳細なレポートによると、今日の債券市場は「史上最大のバブル」であり、歴史的な高値と歴史的な安値の利回りがあると考えています。
エマニュエルは、「債券利回りが上昇すれば、パフォーマンスを上回ることが期待される」12の過小評価されているが魅力的なエネルギーおよび金融株を推奨しています。 それらの株式の中には、これらの10があります：オクシデンタルペトロリアム社（OXY）、キャピタルワンファイナンシャル社（COF）、シマレックスエナジー社（CEX）、プリンシパルファイナンシャルグループ社（PFG）、ディスカバーファイナンシャルサービス（DFS）、コメリカ社（CMA）、SVB Financial Group（SIVB）、Invesco Ltd.（IVZ）、Lincoln National Corp.（LNC）、およびPrudential Financial Inc.（PRU）。
投資家にとっての意義
「投資家の「景気後退への執着」は、FRBの金利引下げがインフレ期待を裏付けるものであるように思われる」とBIが引用したように、エマニュエルは最近のクライアントへのメモに書いた。 その結果、FRBの努力にもかかわらず、彼は債券利回りが上昇し、債券価格が下落すると予想しています。 「景気循環（金融とエネルギー）と防衛/債券プロキシ（公益事業、消費者ステープル、ソフトウェア）との間の現在の評価の乖離（ローテーション）が縮小することにより、さらに広範な市場の上昇が期待される」と彼は付け加えた。
Occidental Petroleumは、業界平均15.56対15.74をわずかに下回るフォワードP / Eレシオで取引されていますが、予想される収益の伸びを考慮したPEGレシオは、ザックス・エクイティ・リサーチごとに3.11対2.11と過大評価の可能性を示しています。 これらおよびその他のメトリックに基づいて、ZacksはOccidentalに売り評価を与えます。 この株式は2019年に市場で遅れをとっており、年初から21.9％減少しています。 アナリスト間のコンセンサスは、株価を「保有」と評価しているが、Yahoo Financeによると、平均価格目標は57.11ドル、つまり9月19日の終値を24.7％上回っている。
プラス面では、Occidentalは7.1％の多額の配当利回りを提供します。 マイナス面では、一部の投資家とアナリストは、オクシデンタルがアナダルコ石油の買収で過払いになったと信じている、とバロンは報告しています。 同意しない人々の中には、購入を促進するために100億ドルをOccidentalに注入することに同意したと伝えられるWarren Buffettがいます。
保険、資産管理、退職プラン会社のプルデンシャル利回りは4.5％であり、調整された終値データに基づく株価は2019年に12.8％上昇しました。同社の最高財務責任者（CFO）であるケネスタンジが別のレポートでバロンに語ったように。 実際、Prudentialは2018年に四半期配当を20％増額し、2019年にはさらに11％増額しました。
「それは、当社の事業の収益性と当社の事業の多様性から始まります。当社はあらゆる環境において非常に回復力があります」とタンジはバロンに語りました。 さらに、プルデンシャルのビジネスユニットは「成長に必要な量以上のキャッシュフローを生み出しており」、配当、株式買い戻し、債務削減、買収に使用できる資金を提供していると付け加えました。
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エマニュエルの勧告は、いくつかの直感に反する概念に基づいています。 1つ目は、FRBの現在の連邦資金利下げプログラムにもかかわらず、債券利回りが上昇する可能性があることです。 2つ目は、通常、所得志向の投資家にアピールする平均よりも高い配当利回りを持つ株式は、債券利回りが上昇するにつれて成長する可能性があることです。 両方はまだ見られないままです。
