純粋に経済的な意味では、インフレとは、お金の量の増加による価格レベルの一般的な上昇を指します。 マネーストックの成長は、経済の生産性のレベルよりも速く増加します。 価格上昇の正確な性質は多くの経済的議論の対象ですが、インフレという言葉はこの文脈での金融現象を厳密に指します。
これらの特定のパラメーターを使用して、デフレという用語は、マネーストックよりも速く生産性が向上することを表すために使用されます。 これは、価格と生活費の一般的な低下につながり、多くのエコノミストは逆説的に有害であると解釈しています。 デフレに対する議論は、ジョン・メイナード・ケインズのth約の逆説にまでさかのぼります。 この信念のために、ほとんどの中央銀行は、デフレから保護するためにわずかにインフレ的な金融政策を追求しています。
中央銀行がマネーサプライに与える影響
現代の政府と中央銀行は、物資を印刷して配布することはほとんどなく、マネーサプライに影響を与え、代わりに銀行間貸出の金利などの他の規制に依存しています。 これにはいくつかの理由がありますが、最大の2つは次のとおりです。 2）歴史は、ハイパーインフレーションと大規模な景気後退をもたらした一握り以上の金銭的災害を生み出した。
米国連邦準備制度は、実際の通貨の総計、または流通する法案の数の管理から、「金の価格」と呼ばれることもある主要な金利の変更に切り替えました。 金利調整は、経済における借入、貯蓄、および支出のレベルに影響を与えます。
たとえば、金利が上昇すると、貯蓄者は自分の要求払預金口座でより多く稼ぐことができ、将来の消費のために現在の消費を遅らせる可能性が高くなります。 逆に、お金を借りる方が費用がかかるため、融資が抑制されます。 現代の部分準備銀行システムでの貸付は、実際には「新しい」お金を生み出すため、貸付を抑制すると、金融の成長率とインフレ率が低下します。 金利が引き下げられた場合、逆のことが当てはまります。 貯蓄はあまり魅力的ではなく、借り入れは安く、支出は増える可能性が高いなどです。
需要の増加と減少
要するに、中央銀行は金利を操作して、財とサービスに対する現在の需要、経済的生産性のレベル、銀行マネー乗数の影響、およびインフレを増減させます。 ただし、金融政策の影響の多くは遅れており、評価が困難です。 さらに、経済参加者は、金融政策のシグナルと将来に対する期待にますます敏感になっています。
連邦準備制度がマネーストックを管理する方法はいくつかあります。 連邦銀行が国債を売買する「公開市場操作」と呼ばれるものに参加しています。 債券を購入すると新しいドルが経済に注入され、債券を販売するとドルが流通しなくなります。 いわゆる量的緩和（QE）対策は、これらの操作の拡張です。 さらに、連邦準備制度は他の銀行の準備要件を変更することができ、貨幣乗数の影響を制限または拡大できます。 エコノミストは金融政策の有用性について議論を続けていますが、インフレと戦うか作成するための中央銀行の最も直接的なツールであり続けています。
