利回りとトータルリターン：概要
過去10年間、低金利環境でお金を稼ぐのに苦労してきた人々は、主に退職者や収入のために投資する人々でした。 金融市場の関心は事実上存在せず、CDなどの他の従来の収入手段の利回りは低いままです。
これらの投資家は収入ニーズを満たす方法を模索しているため、利回りと総収益の両方の概念を理解することは有益です。
- 利回りとは、投資の収益、つまり受け取った利息または配当であり、投資のコスト、現在の市場価値、または額面に基づく割合として毎年表されます。総収益は、利息、キャピタルゲイン、配当を指します。 、特定の期間に実現された分布。
産出
利回りは、投資収益率として定義されます。 これは、証券から受け取った利子または配当を指し、通常、投資のコスト、現在の市場価値、または額面に基づく割合として毎年表されます。
この定義により、利回りは主に元本の侵入なしで投資によって投げ出された現金になります。 場合によっては、これは正しくないかもしれません。 例として、一部のクローズドエンド型ファンド（CEF）は、実際に投資家の元本のリターンを使用して、分配を望ましいレベルに保ちます。 CEFの投資家は、ファンドがこの慣行に関与しているかどうか、および考えられる影響を認識する必要があります。
利回りに厳密に焦点を合わせている投資家は通常、元本を保存し、その元本が収入を生み出すことを許可しようとしています。 多くの場合、成長は二次的な投資の考慮事項です。 これは特に、CD、債券、預託口座などの固定収入の媒体に当てはまります。
配当を支払う株式は、企業収益に対する利回りの一般的な手段になりました。これは多くの場合、典型的な債券投資よりも高いです。
トータルリターン
トータルリターンには、利息、キャピタルゲイン、配当、および一定期間に実現した分配が含まれます。
つまり、投資またはポートフォリオのトータルリターンには、収入と評価の両方が含まれます。
トータルリターン =利息+配当+資本増価（または-資本損失）。
トータルリターンの投資家は通常、時間の経過に伴うポートフォリオの成長に焦点を合わせます。 彼らは、必要に応じて、さまざまな持ち株の利回りから生じる収入と特定の証券の価格上昇の組み合わせから分配を取ります。 トータルリターンの投資家は、ポートフォリオの全体的な価値が低下することを望んでいませんが、資本の維持は彼らの主な投資目的ではありません。
特別な考慮事項
収入投資家であり、元本を損なうことなく投資の利回りで生活するという考えは必ずしも現実的ではありません。 米国財務省のような収入を生む手段のいくつかは、特定の年に損失を生み出しています。
定期的に管理されている資産クラスの個人保有、ミューチュアルファンド、またはETFは、利回りに基づいて現金を捨て続ける可能性がありますが、価値の低下が時間の経過に伴う収益利回りよりも大きく、資本保全戦略を破った場合、投資家は悪化する可能性があります。
これらの資産クラスのファンドとETFは有効な投資になる可能性がありますが、利回りを求める人は関連するリスクを理解する必要があります。 繰り返しますが、まともな利回りのプラスの影響は、これらの資産クラスに影響を与える急激な市場の下落ですぐに一掃できます。
多くの金融出版物およびアドバイザーは、配当を支払う株式に投資することの利点を宣伝しています。 さらに、彼らはしばしばこれらの株を典型的な収入を生み出す車の代替品として推奨しています。 配当を支払う株式には多くの利点がありますが、投資家は依然として株式であり、株式への投資が直面するリスクにさらされていることを理解する必要があります。 これは、配当を支払う株式に投資するミューチュアルファンドやETFに投資する場合にも当てはまります。
高利回り債は、投資家が利回りを伸ばすために使用するもう1つの手段であり、ジャンク債とも呼ばれます。 これらは投資適格以下の債券であり、発行体の多くは問題を抱えているか、または財政的な問題に陥るリスクが高い会社です。 高利回り債は、個人投資家がミューチュアルファンドまたはETFを通じて購入することがよくあります。 これにより、いずれかの問題のデフォルトの影響がファンドの保有物に分散されるため、デフォルトのリスクが最小限に抑えられます。
特定の投資家のニーズと状況に応じて、バランスの取れたポートフォリオには、収入を生み出す投資と価格上昇の可能性がある投資の両方を含めることができます。
トータルリターンアプローチを使用する主な利点の1つは、ポートフォリオ全体のリスクを実際に減らすことができる幅広い資産クラスにポートフォリオを分散できることです。 これには投資家にとっていくつかの利点があります。 ポートフォリオの収入を生み出す要素をどこに保持するかを制御できます。 例えば、彼らは、課税繰延勘定および課税勘定の価格上昇を対象とした収入生成車両を保有することができます。
また、このアプローチにより、投資家はキャッシュフローのニーズに応じてどの保有をタップするかを決定できます。 たとえば、一定期間の堅調な市場リターンの後、リバランスプロセスの一部として長期キャピタルゲインを取得することが理にかなっている場合があります。
投資家は利回りとトータルリターンの重要な違いを理解する必要があり、その結果、将来の成長レベルを提供しながら、収入を生み出すニーズを満たすようにポートフォリオが構築されます。
