実行可能な表示とは
実行可能な表示は、地方債市場で表される名目相場であり、ディーラーが特定の銘柄を売買する価格を示します。 この指標は、指定された期間（通常は1時間）以内にオファーの改訂が許可されるため、確定見積とは異なります。
そのように、実行可能な指示の形で表される名目相場は、見積りまたは最初の申し出、またはおそらく相互に合意可能な取引に至る出発点と見なされる可能性があります。 対照的に、会社の見積もりはディーラーを拘束し、ディーラーはオファーが受け入れられた場合に見積もり価格で取引を進めなければなりません。 地方債ディーラーは、「次の1時間ほど有効なリコール付きの確定」クオートを提供してからリコールすることもできます。
実行可能な表示の内訳
多くの場合、範囲として表される実行可能な指示は、売り手に調整の柔軟性を与えます。 この戦略の使用は、よりカジュアルなコンテキストで行われます。 範囲を使用すると、特定の数値に達するまで、双方が柔軟に交渉できます。 柔軟な範囲は、ディーラーまたはブローカーが取引しようとする初期段階にあり、おそらく潜在的なバイヤーの関心をまだ測定しているときにうまく機能します。
実行可能な表示は、売り手が投資家に及ぼすさまざまな価格レベルの影響を評価する能力も与えます。 多くの場合、「近くのどこかにある…」や「おおよそだいたいだと思う…」などの比較的曖昧な言葉を使って、コミットされていない用語で配信されます。
債券取引と実行可能な表示
債券取引シナリオで実行可能な指示戦術がどのように使用されるかを完全に理解するには、このアクティビティが通常行われる雰囲気を理解することが役立ちます。 地方債の取引は通常、二次市場またはディーラー間市場内で行われます。 ディーラー間市場では、銀行、債券ファンド、保険会社、その他の機関投資家、個人投資家、中小企業が債券を購入します。
株式市場では、物事が急速に発生する傾向がありますが、活気に溢れた活動が急増し、迅速な意思決定を迫られていますが、地方債市場は一般的に緩和されています。 参加者は、迅速な意思決定を強いられているわけではありません。 結果として、彼らは可能な限り最高の取引を交渉しようとしながら、オファーを交渉し、検討することができます。 ただし、別の潜在的な買い手が急いで関心を表明する可能性は常にあります。 その後、シナリオの競争力が高まり、買い手がオファーを増やして迅速な決定を下す必要が生じる場合があります。
