米国と中国の間の貿易戦争が激化するにつれて、投資家は中国株の掘り出し物を見つけるかもしれません。 T. Roweの香港を拠点とするアジア太平洋のマルチアセットソリューションのトップであるThomas Poullaouec氏は、「中国は、評価と中国の景気刺激策が収益をいくらか高めることができるとの期待のために優先順位を持っている国です。」プライスは、ボルチモアに本社を置き、1.1兆ドルを超える運用資産（AUM）を持ち、ブルームバーグに発言した投資信託大手です。
T.ロウ・プライスは、米国株式の間で収益成長を減速させ、それらをますます高価にしていると見ています。 一方、上海総合指数は過去1か月で約9％上昇し、グローバルピアグループをリードしている、とブルームバーグは指摘しています。 対照的に、S&P 500指数（SPX）は約2％しか上昇せず、多くの投資戦略家が米国株式への推奨配分を減らしています。
投資家にとっての意義
ボルチモアのT.ロウプライスのエクイティ担当チーフインベストメントオフィサー（CIO）であるジャスティントムソンがサウスチャイナモーニングポストに語ったように、「一番下のラインは、中国の株式に対して強気です」と述べています。 「投資家は、政府が消費者需要を安定化および刺激するための手段として政策を使用する可能性が高いため、貿易戦争の乱れへのエクスポージャーが少なく、中国の消費者へのエクスポージャーが多い中国の国内志向の企業に焦点を当てています」に焦点を当てたシーダーストリートアセットマネジメント。
中国の消費者は、貿易の緊張に対応して、米国企業ではなく地元企業からより多く購入しています。 これらの米国上場の中国の消費者株は、8月初旬にバロンで推奨されて以来、大きな伸びを見せました。iQiyiInc.（IQ）は9％増、Weibo Corp.（WB）は約35％増、Pinduoduo Inc.（PDD）約60％増加しました。 さらに、Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF（ASHR）（中国本土株の代理）は、同期間で約9％上昇していますが、S&P 500では約5％上昇しています。
一方、中国はナスダックと競争するように設計された、いわゆるスターマーケットを作成しました。 戦略は、米国や香港ではなく、革新的な中国の新興企業のIPOをリストアップすることです。
ブラックロックのアナリストであるケイト・ムーアとルーシー・リューは、SCMPによると、「中国と米国の両方のハイテク株での最近の売りは苦痛だったが、長期投資家にとってより魅力的なエントリーポイントを生み出す可能性があると見ている」長期的なマインドセットと短期のボラティリティに対する胃を持っている人にとっては、介入するのに適切な時期かもしれないと信じている」と彼らは付け加えた。
S&P 500は2009年3月の最後の弱気市場の谷から約340％急上昇したが、上海コンポジットは、Yahooファイナンスごとに、同時期にわずか39％のわずかな利益を現地通貨ベースで計上した。 。 Macrotrends.netによると、この期間中、中国元はドルに対して約4％下落しました。 ドルに換算すると、Shanghai Compositeは約34％しか上昇していません。 現在のP / E比率は、ブルームバーグごとにS&P 500で19.5、上海総合で14.6です。
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「S&Pの収益は今後12か月間はまったく増加しそうにありません」とMorgan Stanleyは現在のレポートで警告しています。 主に過剰在庫、継続的な貿易緊張、およびコスト、特に人件費の増加による収益の伸びの鈍化は、利益に下方圧力をかける要因の1つです。 彼らは、S&P 500が現在の3, 000のままで2019年の残りまで立ち往生しているのを見ています。
中国の株式に関しては、注意すべき理由もあります。 別のバロンの報告書によると、8月の中国の輸出は前年比1％減少し、輸入は5.6％減少しました。 収益性の高いビジネスの指標である中国の生産者物価指数（PPI）は、前年比0.8％低下し、2016年以来の最大の低下となりました。
欧州の米国の関税と弱い経済が中国の輸出を抑制しているため、製造品の在庫が積み重なっています。 これにより、値下げを余儀なくされ、利益が減少し、中国企業が債務を返済するのが難しくなり、すでに記録的な数の企業債務不履行が増加する可能性がある、とTSロンバードのエコノミストであるロリー・グリーンは、バロンの発言で述べています。
一方、GDPの約60％とほとんどの新規雇用を占める中国のサービス産業も減速しています。 賃金の伸びも鈍化しており、中国企業は労働時間と福利厚生を削減することでレイオフを回避しています。 これは、中国の消費者支出にとっては悪い兆候です。したがって、個人消費は、中国が呼ぶように、世界経済調査会社CEICごとに2018年のGDPの39.4％であるため、一般消費者の株式だけでなく、一般経済も同様です。
