Valeant Pharmaceuticals Inc.（VRX）などの企業に対する短い賭けで知られるCitron ResearchのAndrew Leftは、Alibaba Group（BABA）を称賛するために今週彼の通常のモードを破りました。 投資家によると、BABAは米国のAmazon.com Inc.（AMZN）よりもはるかに良い取引です。
著名なショートセラーは、金曜日のオープニングベルの前に予定されている四半期の収益報告の前に、中国のeコマース大手の株式を購入することを推奨しました。 左は、BABAで250ドルの価格目標を設定しました。これは、金曜日のプレマーケットからの37％以上の上昇を反映しており、株式は$ 0.3で約0.3％下落します。 アリババの株式は、過去12か月間に5.8％（YTD）上昇し、56％近く上昇しました。これは、S&P 500の広範な1.6％減少と10.1％傾斜をそれぞれの期間ではるかに上回っています。
「市場で最も説得力のある成長ストーリー」
「シトロン・リサーチは、市場で最も説得力のある成長のストーリーは世界で最も重く短絡した株でもあると考えています」と、彼は18ヶ月の強気ポジションを繰り返した研究ノートで書きました。 投資家はBABAの巨大な総市場を強調し、「中国の中間層消費への料金所」と呼んだ。
左は、投資家に営業利益率の縮小の可能性を見落とすよう促し、小売業のすべての世界的プレーヤーにとって重要な地域である国内市場でインターネットの巨人が攻撃的になると、多額の投資が報われることを示した。 同社の第4四半期の財務報告では、BABAは前年比29％の利益減を記録し、海外でのプレゼンスを拡大し、物理的な小売市場に進出するM&A活動が増加したことによるものです。 収益は前年同期比61％増の619.3億元、約97億4, 000万ドルでした。
米国カウンターパートに40％割引で取引
彼の評価によると、Leftは、BABAが「より軽い資産」で動作すること、「中小企業のエンパワーメントに優れている」などの少数の要因にもかかわらず、Amazon株に対して40％の割引で取引していることを示した。 彼は、BABAが中国のオンライン小売売上高の80％を占め、Amazonの国内シェアは40％から50％の間にあり、前者はシアトルを拠点とする技術巨人よりも約20％早く売上を伸ばしていると述べました。 さらに、彼は、AmazonのAmazon Web Services（AWS）のような急成長するクラウドビジネスなしで、高いマージンを報告するBABAの能力を称賛しました。
アマゾンは米国での技術規制の強化に関して不確実性に直面しているが、レフトは中国政府がアリババと提携している一方で、同社は中国での二次上場を検討していると指摘した。
「コイルスプリング」
アリババのモバイル決済会社であるAnt Financialの33％の株式もStreetによって過小評価されており、株式に値付けされるべきであると広くフォローされている空売り業者は書いています。
「この期間中、収益は50％を超えて増加しましたが、現在在庫は9か月間横ばいです。BABAの株価収益率の倍数は、同時期になんと7倍に圧縮されています。同社がビジネスのファンダメンタルズに影響を与える前の2017年初頭以来の最低レベル。株式はコイルスプリングです。」
