フィラデルフィアに本拠を置く通信大手のComcast Corp.（CMCSA）の株式は、英国のテレビ放送会社Sky plcにサプライズ入札を行った後、水曜日に7％下落しました。 Comcastが21世紀フォックス社（FOX）およびおそらくウォルトディズニー社（DIS）と会社を引き継ぐという発表に続いて、ストリートのアナリストチームの1つはCMCSA株に対してより弱気であり、買収戦略の「不確実性」を強調しています。
水曜日、Macquarie Researchは、CMCSAの格付けを、欧州の有料テレビプロバイダーSkyを221億ポンド（約310億ドル）で購入するというキャッシュオファーに関連するリスクのアウトパフォームから中立に引き下げました。 2016年12月、フォックスはスカイがまだ所有していない61％の株式に対して、185億ポンド、つまり約260億ドルを提供しました。 昨年の別の取引では、ディズニーはSkyを含むFoxから524億ドルの取引で主要資産を購入することに同意しました。 ストリートは現在、フォックスとコムキャストの間で、またはディズニーがスカイの株主に直接オファーを行うための入札戦争が起こると予想しています。 投資家は、英国の衛星放送会社の株式をニュースで22％増加させました。
マッコーリーのエイミーヨンは、12か月の価格目標を47ドルから42ドルに引き下げ、株式が水曜日の午後から13.9％上昇し、株式が36.89で約0.6％上昇したことを期待しています。
現金のより良い使用？
「国際的に拡大し、規模を2倍にし、国境を越えた知的財産を活用する可能性は間違いなく素晴らしいものです。しかし、M&Aプレイブックの不確実性と純レバレッジを3倍に増やすことは、そうでなければきれいな論文となるものに変化をもたらします」水曜日にクライアントへのメモでヨンを書いた。 「昨日の動きの後、CMCSA株の下落は限定的であるが、予測不可能性は短期的な上昇を抑える可能性があると考えている。」
衛星テレビ市場が直面しているマイナスの逆風を考えると、アナリストはComcastが現金を使用するより良い方法を見ています。
「1つは、Comcastは12倍でSkyを買収するのに対し、8倍で自社株を買い戻すことができます。取引はY1で増加すると予想されますが、クロスボーダーの組み合わせを考えると相乗効果に疑問を呈します。」
