パニック感が米国の株式市場をつかみ、今年の利益は10月に完全に消滅しましたが、現在は世界的な金融危機以来最悪のペースになっています。 しかし、そのパニックは、クレディ・スイスの年次「グローバル・ウェルス・レポート」によると、米国の投資家がここ数年で莫大な富を蓄積しており、その多くは強気市場の強さによるものであるという事実を覆い隠しています。株式市場の史上最高値がその背後にあると言っているのと同じように、12か月の期間から2018年半ばまでの世界の富の成長を追跡し、次のように述べています。主に金融資産によるものです。」
米国の富は高騰している
領域 | 総資産の変化(USD) | 総資産の変化(%) |
世界 | + 13.96兆ドル | + 4.6% |
北米* | + 6.49兆ドル | + 6.5% |
ヨーロッパ | + 4.43兆ドル | + 5.5% |
中国 | + 2.27兆ドル | + 4.6% |
アジア太平洋地域 | + 0.93兆ドル | + 1.7% |
インド | + 0.15兆ドル | + 2.6% |
アフリカ | + 0.11兆ドル | + 4.4% |
その意味
富を純資産、または金融プラス実質(主に住宅)資産から負債を引いた価値として定義すると、このレポートは、2017年から2018年は米国の富の増加の10年目であり、経済と金融市場の強化に拍車がかかったと報告しています。 金融危機後の大きな触媒は、連邦準備制度の量的緩和プログラムであり、それに伴う低金利は経済の回復を助け、債券と株価の上昇に貢献しました。 それ以来、金利が上昇しているにもかかわらず、ビジネスと市場の状況は改善しており、これは最近の財政刺激策、規制緩和、および新しいトランプ政権によって実施された減税に起因します。
「米国は、世界的な金融危機以降、富の利益という途切れない呪文を続けました…」—クレディ・スイス
しかし、経済の改善と金融市場の両方が富の増加に寄与した一方で、その増加の大部分は金融市場によるものでした。 報告書は、北米の家計資産の増加の3分の2が、世界のわずか41%と比較して金融資産の価値が増加したことによるものであることを示しています。 この違いは、米国の家計資産が株式などの金融資産のパフォーマンスに相対的に依存していることと、米国の家計が市場暴落に対してどの程度脆弱であるかを示しています。
米国は富の成長を先導している可能性があり、依然として地球上で最も裕福な国ですが、中国はすぐに「かつて攻撃不可能と思われた富のギャップが世代内で消滅する可能性がある」と追いついています。 世界の富の階層に関して言えば、中国は現在、2位の地位を確立しており、2011年には総資産ランキングで日本を追い越しました。
また、注目に値するのは、富の不平等の程度が圧倒的に大きい一方で、成人の下位50%が総資産のわずか1%を所有し、最も富裕な10%および1%がそれぞれ世界の資産の85%および47%を所有していることです。ニュースは、金融危機以来の不平等の増加傾向が緩和しているように見えることです。 驚くことではないが、アメリカは最も裕福な1%の中で最も多くのメンバーを持っている。
次は何ですか
富裕層の家計が非常に多いため、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの米国の大手銀行は、富裕層向けの特別貸付で新たな収益の流れを見つけています。 しかし、米国の家計資産の多くは金融資産に由来するため、家計のバランスシートを破壊する市場の暴落は、銀行の資産に持ち越されるリスクがあります。
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