MLPはマスターリミテッドパートナーシップですが、タイトルは投資の観点から達成できるものほど興味深いものではありません。
MLPは、本質的に公開取引されたパートナーシップです。 資格を得るには、企業は収入の90％を不動産、天然資源、および/または商品（生産、輸送、保管）から獲得する必要があります。
MLPで最も興味深いのは、独自のビジネス構造と、ビジネスとしての自分自身と、正式に投資主と呼ばれる株主の両方に提供される税制上の優位性です。 ビジネスは、キャッシュフローの大部分を投資主に分配しなければなりません。 分配は純利益ではなくキャッシュフローから行われるため、それらの分配はより予測可能です。 そして、ビジネスはそのキャッシュフローの大部分を株主に分配しているため、会社レベルで税金を支払う必要はありません。 これにより、資本コストが削減され、二重課税が回避されます。 受益者については、分配の80％から90％が繰延べられ、資本利益率として分類されます。
MLPの税の意味
MLPの投資主として、あなたはベンチャーに資本を提供し、進行中の事業からの現金分配で報われています。 これにより、MLPは定年退職者や一貫した収入源を探している他の人にとっては良い選択肢となります。
分配金は資本利益率であるため、ほとんどが課税繰延です。 ただし、売り切れた場合は、販売価格と調整後の基準の差に基づいて税金を支払います。 たとえば、100, 000ドル相当のMLPユニットを購入し、配布で4, 000ドルを受け取り、ユニット減価償却で3, 000ドルがあります。 差額に対して税金を支払うだけで、1, 000ドルです。 これは連邦および州レベルです。
ディストリビューションは優れていますが、MPLを長持ちしすぎると、コスト基準が低くなります。 これはあなたが販売するときに将来的に高い税金義務につながるでしょう。 そして、いや、あなたはその税の義務を避けるために永遠にMLPを保持することはできません。 また、コスト基準がゼロになると、すべての分配は直ちに通常の収入として課税対象になります。
幸いなことに、抜け穴があります。 MLPを不動産計画に使用すると、MLPユニットの販売に対する大きな税の打撃を回避しながら、ほとんどが税繰り延べ収入の流れを受け取ります。
仕組みは次のとおりです。 MLPから現金を引き出すのではなく、配偶者または次の世代に遺贈する限り（遺言、生きた信頼、または単に死亡口座への振替を介して）、非常に低い税金を支払う必要はありません-コストベース（MLPが長期間保持されることに起因します）。 さらに良いことに、相続人はMLPをより高いコストベースで継承します。これは、譲渡日に市場価格に再調整されます。 また、相続人がMLPをすぐに売却したい場合、キャピタルゲイン税は発生しません。
これまでのところ、すべての良いニュースですが、すでにご存知のように、完璧な投資というものはありません。 MLPには、他のものと同様に欠点があります。
MLPの欠点
通常の配当はフォーム1099-DIVで提出する必要がありますが、MLPからの配布はフォームK-1で提出する必要があります。 これははるかに複雑です。 その場合、あなたの会計士は彼/彼女がしなければならない仕事に対してあなたにもっと請求します。 これはほんの数百ドルかもしれませんが、MLPへの投資の規模によっては、毎年行わなければならないので、合計することができます。
ここでのもう1つの欠点は、多くのMLPが複数の状態で動作することです。 これは、いくつかの異なる状態で提出する必要があることを意味します。 幸いなことに、多くのMLPの機会を見つける州は、MLP収入に課税しません—テキサス州。 MLP収入に課税しない他の州：
- フロリダネバダ州アーカンソー州サウスダコタ州ニューハンプシャーテネシー州ワシントンワイオミング州
これはMLPに投資することの唯一の欠点ではありません。 MLPユニットからの純損失が他の収入を相殺できると考えているかもしれませんが、そうではありません。 損失は繰り越され、同じMLPからの将来の収入に対して使用されなければなりません。 損失が続く場合、MLPでユニットを売却するまで、これらの損失を他の収入から差し引くことはできません。
人気のMLP投資
全体として、ポジティブはMLPのネガを上回ります。 これは決して成功を保証するものではありませんが、税制上の利点があるため、考慮すべき投資手段です。 まず第一に、ウォール街で人気のあるMLP投資は次のとおりです。
- Enterprise Products Partners（EPD）Plains All American Pipeline（PAA）Dominion Energy Midstream Partners（DM）EQT Midstream Partners（EQM）
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メトリック |
フィギュア |
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時価総額 |
96.3億ドル |
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1年間のパフォーマンス |
5.87％ |
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配当利回り |
7.83％ |
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管理手数料 |
0.85％ |
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1日の平均取引量 |
6.8百万 |
ボトムライン
MLPは、配当に対して二重の税が課せられないため、通常の会社の株式よりもコスト面で有利です。 実際、彼らの現金分配は、受益者が受け取ったときにまったく課税されません。これは非常に魅力的です。 ただし、MLPの保有期間が長くなるほど、コスト基準が低下する可能性が高くなり、ユニット販売後の税務上の義務が増加します。 解決策の1つは、遺産の一部として生存者にMLPを遺贈することです。 ただし、そのルートをとらなくても、MLPの現金分配は通常、課税所得を上回ります。
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