スペルマクーポンとは
累積クーポンは、買い手が債券の現在の支払いを売却の一部として受け取ったときに、債券が流通市場でどのように販売されるかです。 この用語は、基本的に、クーポンまたは支払いを意味します。 買い手がお金を引き受けないと仮定した場合、取引は「元クーポン」取引と呼ばれます。 元クーポンは、売り手が債券を買い手に譲渡する前に現在のクーポンを保持することを意味します。
現在のクーポンは、次回の支払い予定日に1回の利息の支払いに引き換えられるため、通常、債券販売兼クーポンは、クーポンベースで販売されたクーポンよりも高い価格を要求します。
Cumクーポンを壊す
Cumクーポンは、米国で債券を価格設定する方法です。 米国以外、たとえばヨーロッパでは、債券価格はクーポン取引です。
流通市場で債券を購入する場合、投資家が次のクーポンのステータスを知ることが不可欠です。これには、次のクーポンの支払いを受け取るかどうかが含まれます。 債券の実際の価値は、見積もりに関係なく、誰がクーポンを受け取るか、支払い額、および次のクーポン支払いまでの残り時間に基づいて調整されます。
Cum Coupon vs. Ex-Coupon Bond Pricingの例
債券は、特定のクーポンレートで発行され、満期日と年、半年、四半期または月単位で設定される支払スケジュールを含む条件が付けられます。
1月1日に発行される年間4％のクーポンレートで、10年間の10, 000ドルの債券を考えてみましょう。 利息は継続的に発生しますが、最初の四半期クーポンは4月1日に償還され、2番目のクーポンは6月1日に償還されます。
4月1日以降に販売されたが、6月1日の2回目の四半期償還前の債券の場合、価格は購入者がその6月1日のクーポンの支払いを受けるかどうかによって異なります。
5月の購入の場合、クーポンをまだ引き換えることができない場合でも、売り手には既に利息が生じています。 売り手がクーポンを保持せず、債券兼クーポンを販売する場合、債券はより低い価格で販売され、すでに発生した利子を売り手に補償します。
販売者がクーポンを保持し、元クーポンを販売する場合、購入者は、購入後に発生する利息を補うためにより高い価格を期待する場合があります。
