リスクフリーレートは、損失のリスクがない投資の収益率です。 ほとんどの場合、現在の財務省短期証券、またはTビル、レート、または長期国債利回りのいずれかが、リスクフリーレートとして使用されます。 Tビルは、米国政府が全面的に支援しているため、デフォルトリスクがほとんどないと見なされます。
市場リスクプレミアムは、ポートフォリオの期待収益率からリスクフリーレートを引いたものです。 市場リスクプレミアムは、資本資産価格設定モデル（CAPM）のコンポーネントであり、リスクとリターンの関係を説明します。 債券価格は多くの場合、債券のレートとリスクフリーレートの差として見積もられるため、リスクフリーレートは債券の価格設定においてさらに重要です。
財務省短期証券
すべての投資には何らかの種類のリスクが伴うため、リスクフリー率は仮想的なものです。 ただし、Tビルは、いくつかの理由でリスクなしに最も近い投資です。 米国政府は、深刻な経済的ストレスが発生した場合でも、債務を履行しませんでした。 Tビルは1年以内に満期を迎える短期証券で、通常1, 000ドル単位で発行されます。 Tビルは額面価格以下でオークションにかけられ、投資家には満期時に証券の額面価格が支払われます。
Tビルは額面価格で支払われ、金利の支払いがないため、金利リスクはありません。 毎週の財務オークションで誰でも自由にTビルを購入できます。 彼らは投資家が理解するための非常に簡単な道具です。 Tビルは、国の債務を賄うために政府によって発行されます。 分析対象の投資によっては、長期国債の利回りがリスクフリーレートとして使用される場合があります。
