ほとんどの投資ビークルと同様に、ある程度のリスクは避けられません。 オプション契約は、その複雑な性質のためにリスクが高いことで有名ですが、オプションがどのように機能するかを知ることで、リスクをいくらか減らすことができます。 オプション契約には、コールオプションとプットオプションの2種類があり、それぞれ本質的に同程度のリスクがあります。 投資家が契約のどの「サイド」にいるかに応じて、リスクは、プリペイドの少額の前払い額から無制限の損失までの範囲に及ぶ可能性があります。 したがって、それぞれがどのように機能するかを知ることは、オプションのポジションのリスクを判断するのに役立ちます。 リスクを高めるために、各投資家がどのように露出されているかを見てください。
ロングコールオプション
投資家Aは、株式のコールを購入し、満期日前に行使価格でそれを購入する権利を与えます。 彼は、オプションを行使しない場合にのみ、支払ったプレミアムを失うリスクを負います。
カバードコール
投資家Aにカバードコールを行った投資家Bは、株式のロングポジションから「コールアウト」されるリスクを負い、潜在的な利益を失う可能性があります。
カバードプット
投資家Aは、現在ロングポジションにある株式のプットを購入します。 潜在的に、オプションの有効期限が切れると、彼はプットを購入するために支払ったプレミアムを失う可能性があります。 また、株を行使して売却した場合、彼は利益を失う可能性があります。
現金で担保されたプット
投資家Aに現金担保プットを書いた投資家Bは、投資家Aが行使すると回収した保険料を失うリスクを負い、株式が「彼に預けられた」場合は現金預金全額をリスクにさらします。
裸のプット
投資家Bが投資家Aの裸のプットを代わりに販売したとします。 次に、割り当てられている場合、市場価格よりもはるかに高い価格で株式を購入する必要があります。
ネイキッドコール
投資家Bが既存のロングポジションなしで投資家Aのコールオプションを売却したとします。 これは投資家Bにとって最もリスクの高いポジションです。投資家Bは、割り当てられた場合、コールで配達するために市場価格で株式を購入する必要があるためです。 市場価格は理論的には上方向に無限であるため、投資家Bのリスクは無限です。
