そのため、あなたは地元の慈善団体やその他の組織の理事会に奉仕することを志願し、投資委員会の議席を確保できたことは特に幸運だと考えています。 おそらくあなたは最初にあなたの新しい任命について予約をしていましたが、あなたが金融の世界、あなた自身のいくつかの投資に強い興味を持っているなら、CNBCを見て、 ウォールストリートジャーナル を読んで、あなたは資格があると感じるかもしれません。 これは投資委員会の会議に出席し、慈善団体のアドバイザーから最新の投資調査を受けるのに最適な方法かもしれませんが、この仕事を軽視すべきではありません。
受託者であることには、ある程度の責任が伴います。 投資信託とは、他人のお金を管理する法的責任を負う人です。 これが本当に意味することは、あなたが信頼の地位に置かれ、その信頼の裏切りに対する結果があるかもしれないということです。 、誰が受託者とみなされ、受託者の責任が何を伴うかについて説明します。
受託者とみなされるのは誰ですか？
投資委員会のメンバーとして、委員会の投資顧問と責任の一部を共有できます。 アドバイザーが登録投資アドバイザーである場合、彼または彼女は投資委員会と受託者責任を共有します。 一方、ブローカーはそうではないかもしれません。 一部の証券会社は、自分のブローカーが受託者になることを望んでいないか、許可していません。 最終的には、アドバイザーが受託者であるかどうかを判断するのはアドバイザーの行動です。 継続的かつ包括的なアドバイスを与えることは、受託者の役割を果たしていると考えられますが、単に製品を販売することはそうではありません。
投資委員会のメンバーは、責任の一部を専門家に委任することで責任を軽減するため、受託者責任を受け入れる意思のあるアドバイザーを雇うことが望ましい。 ただし、専門家を雇用しても、委員会のメンバーの職務がすべて軽減されるわけではありません。 彼らには、専門家の活動を慎重に選択して監視する義務があります。 したがって、委員会のメンバーは依然として受託投資プロセスを構成するものを理解する必要があります。
受託者の責任
受託者の主な責任は、慎重な投資プロセスを管理することです。 慎重なプロセスは、聞こえるほど曖昧ではありません。 受託者は、投資決定を管理するプロセスによって慎重さを示します。 これは、受託者が自分の責任をどのように遂行するかについての基本的な概要が必要であることを意味します。 受託者のガイダンスの必要性に応えて、以下の慎重な投資慣行を定義するために、非営利の受託研究財団が設立されました。
ステップ1：整理する
このプロセスは、受託者が自分の状況に適用される法律と規則について教育することから始まります。 たとえば、退職プランの受託者は、従業員の退職および所得保障法（ERISA）が彼らの行動を管理する主要な法律であることを理解する必要があります。 受託者は、管理規則を特定したら、プロセスに関与するすべての関係者の役割と責任を定義する必要があります。 投資サービスプロバイダーを使用する場合、サービス契約はすべて書面で行う必要があります。
ステップ2：形式化
投資プロセスの形式化は、投資プログラムの目標と目的を作成することから始まります。 受託者は、投資期間、許容レベルのリスク、期待収益などの要因を特定する必要があります。 これらの要因を特定することにより、受託者は投資オプションを評価するためのフレームワークを作成します。
その後、受託者は、正当な方法論を通じて多様なポートフォリオを作成できる適切な資産クラスを選択する必要があります。 ほとんどの受託者は、望ましいポートフォリオを目標とする投資ポートフォリオを作成するための最も受け入れられている方法の1つであるため、最新のポートフォリオ理論（MPT）を採用してこれを行っています。
最後に、受託者は、特定の投資戦略を実施するために必要な詳細を提供する投資ポリシー声明を作成することにより、これらの手順を形式化する必要があります。 これで、受託者は最初の2つのステップで特定された投資プログラムの実装を進める準備ができました。
ステップ3：実装する
実装フェーズでは、特定の投資または投資マネジャーが選択され、投資ポリシーステートメントに詳述されている要件が満たされます。 潜在的な投資を評価するために、デューデリジェンスプロセスを設計する必要があります。 デューデリジェンスプロセスでは、潜在的な投資オプションのプールを評価およびフィルタリングするために使用される基準を特定する必要があります。
多くの受託者はこのステップを実行するためのスキルやリソースが不足しているため、通常、実装フェーズは投資アドバイザーの支援を受けて実行されます。 アドバイザーを使用して実装フェーズを支援する場合、受託者とアドバイザーは、投資またはマネジャーの選択で合意されたデューデリジェンスプロセスが使用されていることを確認するために通信する必要があります。
ステップ4：監視
最後のステップは、最も時間がかかり、プロセスの最も無視された部分になる可能性があります。 一部の受託者は、最初の3つのステップが正しい場合、監視の緊急性を感じません。 受託者は、各ステップで過失に対して同様に責任を負う可能性があるため、責任を無視してはなりません。
投資プロセスを適切に監視するために、受託者は定期的に投資のパフォーマンスを適切なインデックスおよびピアグループと比較するレポートを確認し、投資ポリシーステートメントの目的が満たされているかどうかを判断する必要があります。 単にパフォーマンス統計を監視するだけでは十分ではありません。 受託者は、ポートフォリオで使用される投資マネージャーの組織構造の変更など、定性データも監視する必要があります。 組織の投資意思決定者が辞任した場合、または権限レベルが変更された場合、投資家はこの情報が将来のパフォーマンスにどのように影響するかを考慮する必要があります。
パフォーマンスのレビューに加えて、受託者はプロセスの実装で発生した費用をレビューする必要があります。 受託者は、資金の投資方法だけでなく、資金の使用方法についても責任を負います。 投資手数料は業績に直接影響を与え、受託者は投資管理に支払われる手数料が公正かつ合理的であることを保証する必要があります。
ボトムライン
これらの4つのステップで概説した慎重な投資プロセスを適切に実行することにより、受託者と投資委員会のメンバーは、受託者責任を果たしていると確信することにより、負債を減らすことができます。 受託者は自分の責任を受け入れ、ポートフォリオのリターンではなく、リターンの作成で採用された慎重さで判断されることを理解する必要があります。 受託者がプロセスを適切に行うことができれば、彼らは組織にとって見事な利益を達成できるはずです。 結局のところ、勝つか負けるかではなく、ゲームのやり方です。 （関連資料については、「 受託者義務の例とは？」を 参照してください 。 ）
