国籍変更とは
国籍変更は、以前に民営化されていた資産や産業を政府の所有権に戻すプロセスです。 国籍変更の動機は大きく異なりますが、常に経済学または政治のどちらかに基づいています。
国の再編は、国が円滑に運営するために必要な部門、または独占が発生しなければならない部門でしばしば発生します。 一般的に国有化されるセクターの例は、ユーティリティと輸送です。 前の所有者に補償が与えられない場合、このプロセスは収用と呼ばれ、戦争や革命の時代によく見られます。
再編成の内訳
発展途上国の産業で株式を購入する投資家にとって、国有化はリスクになる可能性があります。 発展途上国は、以前は国の管理下にあった産業と資産の民営化を開始し、初めて外国投資を許可する可能性があります。 民営化が機能しない場合、または政治的不安定が優先される場合、国外再編が発生する可能性があります。 このような場合、最大のリスクは、以前の所有者（すなわち、株主）にほとんどまたはまったく補償が与えられないことです。
ケーススタディ
アルゼンチンでの経験は、国有化の代表的な例です。 フアンペロン大統領の下で、国の産業の多くが国有化されました。 1990年代から、アルゼンチン政府は、ラジオ、テレビ、電話、通行料、道路、鉄道、国営航空会社、鉄鋼、石油化学、造船、電気および水力発電所、石油およびガスを含む多くの国家資産を民営化するプログラムに着手しました、住宅ローン融資、およびその公的年金制度。
しかし、2000年代初頭の新しい政治的指導力により、そして民営化された産業のいくつかでの不十分な管理の後に、国有化のプロセスは断片的に賞賛されました。 アルゼンチンの郵便サービス、無線スペクトル、およびその後の水道、衛生システム、造船所の国籍が変更されました。 さらに後に、アルゼンチンのアルゼンチン航空、年金基金、国営石油会社、鉄道が同じルートを行きました。
これらの動きの結果は、株主にとっては軽微なものであるため、トラウマとなっています。 たとえば、アルゼンチンは2012年の収用法に基づき、スペインの石油会社Repsol SAが所有する最大の石油生産者YPFの株式の51％を取得し、「公益」を宣言しました。 スペインの石油会社は後にアルゼンチン政府から金銭的和解を受けたが、YPFとレプソルの株式は混乱した。
約6年後、YPFの株は2012年の最低値から2倍以上になり、収益は150億ドルを超え、強い利益を上げました。 同社は、アルゼンチンで最大のセクターであり、従業員数は14, 000人です。
