株式市場への投資をギャンブルのように見ている人もいますが、宿題をする経験豊富な投資家は通常、市場分析を行うことで利益を得ています。 しかし、経験豊富な投資家でさえ、どのタイプの分析（基本的または技術的）がより高い収益をもたらすかを議論しています。 それらは同じピックになりますか？ 2つのアプローチが矛盾する場合、それはどういう意味ですか？
基本分析と技術分析の違い
一言で言えば、ファンダメンタル分析は、ビジネスの強み、財務分析、マクロ経済イベントを含む事業環境を調べることにより、本質的な価値を決定することを目的としています。 テクニカル分析では、価格の動き、出来高、移動平均、さまざまな結果の統計のチャートアクティビティを見て、過去の市場パフォーマンスを分析します。 基本分析では、効率的な市場理論が長期的に成り立つことを前提とし、短期的には非効率性を活用しようとします。
テクニカル分析では、ファンダメンタルズがすでに価格設定されていると想定し、発生する可能性の高い結果をもたらすパターンを見つけようとします。 テクニカル分析は過去のパターンのレビューで市場の心理的側面も捉えますが、ファンダメンタル分析は投資家心理を考慮に入れませんが、ファンダメンタルズは長期的に支配すると考えているため、短期的な心理的ブリップは自分自身を修正します。 一般に、特定のタイプの分析に引き寄せられる投資家のタイプには違いがあります。 技術者は通常、本質的にはより短期的なトレーダーであり、原理主義者が一般的にとる長期的な見方とは対照的です。
技術と基礎の関係
ファンダメンタルズは技術を動かしますか？ 短期的には、強力なファンダメンタルズが常に強力な技術的パターンを示すとは限りません。 多くの場合、ファンダメンタルズが転換点にあるとき、テクニカルは強いパターンまたは弱いパターンをたどり続けることができます。 さらに、株価にプラスまたはマイナスのショックがある場合、テクニカルはファンダメンタルズと同期しなくなる可能性があります。
株式は、予期しないショックが発生しない限り、短期的には技術に追随する傾向があります。 たとえば、新しい資料の公開が公開される前に株式が動き始める場合があります。 規則Dに従わないことによるインサイダー取引または不適切な開示がない場合、テクニカルアナリストは、チャートがすでに市場センチメントを解釈しているため、株価にリアルタイムで対応でき、次の報告日やニュース開示を待つ必要がないと述べています。より高い利益につながります。
テクニカルアナリストは、サプライヤ、競合他社、従業員、およびそのすべての家族や友人が企業に投資し、内部情報を必要とせずに企業がどのように進んでいるかを把握できるため、株式が開示されなくても動くと考えています。 これらの売買活動は、株価チャートとパターンを定義し、リアルタイムの株価行動を反映します。
市場が新しい開示に驚いたとき、チャートは少なくとも最初は失敗する可能性があり、ファンダメンタルズのレビューは、サプライズが市場を過剰反応させた場合に短期的なミスプライシングを利用して長期的な利益につながる可能性があります。 ニュースは一時的なものであり、株価のファンダメンタルズにプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があるため、ショック後にファンダメンタルズをフォローする方が賢明です。 その後、テクニカル分析を使用すると、ニュースが吸収された後に修正またはリバウンドを利用する機会が得られる場合があります。 したがって、たとえ短期的には2つが同期していなくても、技術と基礎は長期的には同期している必要があります。 長い目で見れば、ファンダメンタルズが勝ち、テクニカルを駆り立てなければならないからです。
タイムホライズン
多くの場合、投資期間は、技術的分析またはファンダメンタル分析が意味をなすかどうかを決定します。 変曲点では、技術とファンダメンタルズがしばしば同期していないように見えるため、投資時間の地平線がしばしば出てきます。 一般的に、短期投資家は技術に追従し、長期投資家は日々の「ブリップ」に耐えてファンダメンタルズに進んでいくと考えられています。 たとえば、遺伝子組み換え種子が農業の未来であると考えている場合、関連する企業（たとえばモンサント）に投資する可能性が高く、在庫が発生する可能性のある短期的な騒音にも関わらず、コースにとどまります。
欠点の削減
批評家は、基本的な分析は不適切な評価につながり、したがって不適切な投資判断につながる可能性があると主張します。なぜなら、情報の大部分は後向きだからです。 財務諸表分析、10Qおよび10Kの解説、マクロ経済環境は、すでに起こったことに焦点を合わせています。 投資家はこの情報を使用して、予想される将来の結果をモデル化します。 問題は、予測は非常に主観的であり、会社の経営陣の期待と開示に依存しており、何らかの形で自己実現的な予言になる可能性があるということです。 「ガベージイン、ガベージアウト」は、ファンダメンタル分析の本質的な価値決定に関連するモデリングと組み合わせてよく使用される用語です。
一方、テクニカル分析の批評家は、チャートパターンが機能しなくなるまで機能すると考えており、特に予期しないショックが発生した場合、パターンの障害は過去のパターンから常に予測できるとは限りません。 2つの方法の欠点を削減する1つの方法は、それらを組み合わせて使用して、両方の最良の側面をキャプチャすることです。 強力なマクロ経済環境と企業またはセクター固有の業務に基づいて、基本分析を使用して、どの銘柄またはセクターが最も業績を上げる可能性が高いかを判断する必要があります。 テクニカル分析を使用して、移動平均、出来高、価格の傾向に基づいてエントリーポイントとエグジットポイントを与えることにより、いつ売買するかを決定できます。
両方の戦略を一緒に使用することで、基本的に強力な企業でポジションを獲得することができますが、すでに枯渇して過大評価されている株式への買い付けを回避できます。 テクニカル分析は、心理学が取引を支配し始めたときによく起こる現象である高値買いや安値売りを避けるのに役立ちます。
基本的および技術的分析は、相反する必要はなく、範囲内に収まる必要もありません。 技術者と原理主義者の両方に情報を提供する単一のインジケータが存在する場合があります。 たとえば、価格のボラティリティは、リスクの重要な技術指標です。ボラティリティが大きいほど、リスクは大きくなります。 これは、ファンダメンタルズが変化していることを示す先行指標である可能性があります。 その結果、両方が購入/販売の決定に同意します。
ボトムライン
投資家が投資スタイルの1つのタイプにピジョンホールすることを好む場合もありますが、スタイルを組み合わせることに対してオープンであることは、最大の利益を得るための最良の機会を提供します。 テクニカル分析とファンダメンタル分析を単独で使用する必要はありませんが、一緒に使用して完全な投資状況を描くことができます。 基本を使用して適切なターゲットを識別することができますが、技術を使用して取引を決定することができます。 一緒に、これらの方法は、単独で使用されるよりも優れた投資機会を提供する情報の合流点を生成できます。
