あなたにとってどのミューチュアルファンドスタイルのインデックスですか？

米国では、投資調査会社は、投資家が米国の株式ミューチュアルファンドのパフォーマンスをより正確に評価するために、多くの国内スタイルのインデックスを開発しました。 投資調査会社は、特定された投資スタイルの特性と時価総額に基づいて、米国に所在するすべての上場企業を特定のスタイルカテゴリに割り当てることにより、スタイルインデックスを構築します。 このように企業を組織することにより、投資家がミューチュアルファンドのパフォーマンスをより正確に評価するために使用できる、有意義なベンチマークプロキシのホストを構築することができます。

想像できるように、投資スタイルと時価総額による上場企業の組織化は複雑な仕事です。 したがって、投資家は、投資信託のパフォーマンス評価を行うためにスタイルインデックスを使用する前に、スタイルインデックスを構築するために使用される基準を理解することが重要です。 ここでは、最も有名な2つの投資調査会社がベンチマークを構築する方法と、正確なパフォーマンス評価を確実に行うための5ステップのプロセスを示します。

3つのタイプの投資スタイル

株式ミューチュアルファンドスタイルのカテゴリには3つのタイプがあります。 最初のスタイルカテゴリは、予想される本質的な価値に関連して割引価格で取引している企業のスタイル指向を表すため、価値と呼ばれます。 バリュー企業は、一般的に、落ち込んでいる業界や不利な業界で見られ、通常、低い価格収益率と低い価格対簿価比を示します。

2番目のスタイルカテゴリは成長であり、通常、将来の収益成長率が高いと予想される企業で構成されます。 通常、成長カテゴリに割り当てられた企業はプレミアムで取引され、通常、高い収益率、高い価格対帳簿価格比、および高い価格対売上比を示します。

3番目のスタイルカテゴリはコアであり、価値と成長の両方の特性が混在する企業で構成されています。

Russell InvestmentsおよびMSCI Barraスタイル分類システム

最も広く知られている投資調査会社の2つは、ラッセルインベストメンツとMSCIバラです。 ラッセルインベストメンツは、投資家がより有効なベンチマークプロキシを持つために、1984年にベンチマークインデックスの作成を開始しました。 グローバルアリーナでは、MSCI Barraは25年以上にわたって株式インデックスを構築しており、最近、投資パフォーマンスの評価を促進するために、米国の株式スタイルインデックスのホストを開発しました。

スタイルインデックスの構築を目的として、ラッセルとMSCIバーラはともに、時価総額によって適格な企業証券と会員を定義し、投資スタイルを決定するための包括的なガイドラインを開発しました。 下の表にリストされている基準に基づいて、ラッセルとMSCI Barraは、ベンチマークプロキシを構築するために、8, 700以上の株式公開米国企業をスタイルカテゴリに割り当てています。 これらのベンチマークが構築されると、投資家はそれらを使用して投資オプションのパフォーマンスを評価します。

スタイルカテゴリ	ラッセルインベストメンツ	MSCIバラ
値スタイルの基準	1）相対簿価対価格比 2）機関ブローカーの推定システム（I / B / E / S）長期成長平均	1）簿価対価格比 2）12か月先物利益率 3）配当利回り
成長スタイルの基準	値スタイルカテゴリにリストされているものと同じ基準が使用されます	1）1株当たり長期利益成長率 2）一株当たりの短期先物利益成長率 3）現在の内部成長率 4）長期的な過去の1株当たり利益の成長傾向 5）1株当たりの長期的な過去の売上高の成長傾向
コアスタイルの基準	値スタイルカテゴリにリストされているものと同じ基準が使用されます	適用できません。 価値と成長の特性を示す企業は、各カテゴリに比例して重み付けされます。