主な動き
ビットコインに関する今日のチャートアドバイザーでこれ以上の時間を費やすつもりはありませんでしたが、過去24時間にわたる暗号通貨の価格の変動性については、さらに議論する価値があります。 暗号化されていないトレーダーでも、予想外の方法で株式市場に影響を与える可能性があるため、これは重要です。
ビットコインから米ドル（BTC / USD）への為替レートは本日12％以上低下し、これらの損失のうち1, 800ドルは10分間で昨夜発生しました。 昨日述べたように、ビットコインが14, 000ドルから19, 000ドルの間で以前の最高値に近付くほど、損失を抱えていた投資家が売却をトリガーする可能性が高くなります。 これは、定期的に「双曲線になる」ペニー株でよく見られる現象です。
夜通しの売りは、大きなビットコイン取引所の1つであるCoinbase、Inc.の技術的な停止により、潜在的に悪化したようです。 ボラティリティが非常に高いため、通貨としてのビットコインに対して懐疑的なバイアスを持っていることを認めます。 理想的には、交換の媒体は、中期的に比較的安定して信頼できる価値がある場合に最適です。
主要準備通貨である米ドル（USD）、ユーロ（EUR）、日本円（JPY）、英国ポンド（GBP）などで使用される中央銀行ベースの通貨システムのファンであるかどうか、その変動はるかに小さく、BTCよりも長期間にわたって発生します。 これは、暗号通貨が最終的に交換のためにより広く採用されることを意味するものではありませんが、それが起こるまでには時間がかかります。
暗号通貨にそれほど興味がない場合でも、ビットコインの上昇は引き続き監視する必要があります。 NVIDIA Corporation（NVDA）やAdvanced Micro Devices、Inc.（AMD）など、ビットコインのプロキシとして使用される株式市場には、通貨に応じて上下する企業がいくつかあります。 これらの企業は、ビットコインの供給を増やすために「ビットコイン採掘者」が使用するプロセッサーを製造し、2001年から2012年のゴールドブームの間に産業機器メーカーのように株価が上下します。
過去2年間にビットコインマニアを活用するために名前を変えたいくつかのペニー株（咳、Long Blockchain Corp、咳）についてはわざわざ議論するつもりはありませんが、おそらく通貨で急騰してクラッシュするでしょう。
ここでの教訓は、半導体セクターのポジションを評価する際に、テクノロジー投資家がビットコイン市場の分析を含める必要があるということです。 ビットコインマイニングプロセスに直接関与していなくても、他の企業は、市場の鞭打ちの際にNVIDIAとAMDとともに恩恵を受けたり苦しむ可能性があります。
次のグラフからわかるように、NVIDIAは昨年の大きな下落を通じてビットコインを密接に追跡しており、ビットコインが8, 000ドルを超えることができたため、最近上昇しました。ここでは、多くのマイナーが損益分岐点を超えることができます。 関係をわかりやすく説明するために、グラフをパーセンテージで示しました。 このラウンドの暗号フレンジーが早期に崩壊した場合、半導体およびプロセッサのメーカーが非常に迅速に修正する可能性があり、このセクターの最近のパフォーマンスのリスクが高まります。
S&P 500
貿易に対する懸念が昨日S&P 500を引っ張ったようで、ネガティブな取引につながった。 今日のパフォーマンスは少し良くなりましたが、中国の習近平国家主席とトランプ大統領の今後2日間のG-20会合での会談は、依然として価格に影響を与える最も重要なX因子です
投資家が第2四半期の収益シーズンに備えているため、私は慎重に中立から中立に偏りがありますが、長期的な利回りがまだ高くなっていないことを引き続き懸念しています。 次のチャートからわかるように、過去2か月間のS&P 500と10年物国債利回りの乖離は持続しています。 利回りは非常に頑固であるため、今週末の貿易に関するプラスのニュースがなければ、利回りの急上昇ではなく、株価の下落によって乖離が一直線に戻ることを心配しています。
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リスク指標–セーフヘブン通貨
投資家が市場のリスクを評価する方法の1つは、スイスフランや日本円などの安全な避難通貨によるものです。 これらの通貨の価値が上昇している場合、投資家はヘッジし、景気後退に備えている可能性があります。 逆に、セーフヘイブン通貨の価値が低下している場合、それらは危険な資産の資金源として使用されているか、ヘッジとして需要がないだけです。 いずれにせよ、安全な避難通貨の下落は通常、株式にとって良い兆候です。
現在のところ、安全な避難先の通貨は通常、ドルと比較されているため、安全な通貨が上昇しているのか下降しているのかを把握するのは難しいようです。 ただし、これらの通貨をドル以外のものと「クロス」させることにより、これらの通貨をもう一度見ることができます。
たとえば、次のチャートでは、英国ポンド（GBP）と日本円（JPY）を比較しましたが、トレンドはマイナスであり、ポンドに対して円が強くなっています。 これは、分析からドルを可能な限り削除し、安全な避難通貨が依然として需要があることを確認するので便利です。
私の経験では、この種の分析は株への新しい強気な参入のタイミングを計るときにも役立ちます。 債券市場と同様に、通貨価値はしばしば株価の変化をもたらします。 したがって、円やフランの価値がポンドやユーロなどの他の準備通貨に対して大幅に弱まり始めるという変化が見られるようになった場合、株式への早期の動きを示している可能性があります。
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ボトムライン–貿易交渉は購入を誘発する可能性があります
市場は安定していますが、S&P 500は以前の高値と小型株の低水準の抵抗水準と戦っているため、不安定です。 リスクの測定は依然として慎重な注意を喚起するものであり、今週末の貿易交渉のいくつかの進展には大きな影響があります。
市場にぶら下がっている未知数は相当なものですが、あなたの選択肢を開いたままにすることは、今のところ理にかなっていると思います。 成長は依然として前向きであり、G-20会合から良いニュースがあれば、投資家はそれとFRBの緩和的な金融政策をすぐに買い戻すための口実として使用することを期待しています。
