ゴールドETFとゴールド先物：概要
彼らは、きらめくものはすべて金だと言うので、市場のボラティリティが投資家の信頼を揺るがすのに、なぜ金が頼りになる投資であるのかは不思議ではありません。 金の価格は通常、いくつかの最大の市場暴落の際に上昇しており、安全な避難所となっています。 それは、貴金属が株式市場に反比例するからです。
金が非常に人気があるもう1つの理由は、需要と比較した金属の物理的供給であり、世界の埋蔵量を上回っています。 ワールドゴールドカウンシルによると、ゴールドエクスプローラーが新しい鉱山を生産に持ち込み、新しい金鉱床を見つけるには長い時間がかかります。
しかし、物理的な商品自体に投資したくない場合、または投資する余裕がない場合はどうでしょうか。 投資家には、利便性と費用の面でさまざまな選択肢があります。 これらには、金取引所取引資金（ETF）および金先物が含まれます。
ゴールドETFは、株式のように取引される商品ファンドであり、非常に人気のある投資形態になっています。 それらは金に裏打ちされた資産で構成されていますが、投資家は実際には物理的な商品を所有していません。 代わりに、彼らは少量の金関連資産を所有しており、ポートフォリオの多様性を高めています。 これらの商品の価格は実際の商品や先物よりもはるかに低いため、ポートフォリオに金を追加する良い方法です。 しかし、多くの投資家が気づいていないのは、金を追跡するETFの取引価格が彼らの利便性を上回る可能性があるということです。
一方、金先物は、取引所で取引される契約です。 両当事者は、買い手が将来の設定日に所定の価格で商品を購入することに同意します。 投資家は、全額を前払いすることなく商品にお金を入れることができるため、取引がいつ、どのように実行されるかについてある程度の柔軟性があります。
ゴールドETFとゴールド先物の違いについてさらに学ぶために読んでください。
重要なポイント
- ゴールドETFは、物理的な商品ではなく金で裏付けられた資産に投資する低コストで多様な選択肢を投資家に提供します。ゴールドETFには管理手数料があり、長期投資家に大きな税効果をもたらす場合があります。ゴールド先物には管理手数料がなく、税金は短期キャピタルゲインと長期キャピタルゲインに分割されます。
ゴールドETF
金の価格を追跡するために特別に開発された最初の取引所ファンド（ETF）は、2004年に米国で導入されました。SPDRゴールドトラストETFは、物理的な金の所有または金先物の購入に代わる安価な代替手段として宣伝されました。 しかし、最初のゴールドETFは2003年にオーストラリアで発売されました。ETFはその導入以来、広く受け入れられている代替手段になりました。
ETF株式は、他の株式と同様に、証券会社またはファンドマネージャーを通じて購入できます。
ゴールドETFに投資することにより、投資家は物理的な商品に投資することなく金市場にお金を入れることができます。 あまりお金を持っていない投資家にとって、金のETFは金の株式や地金に代わる安価な選択肢を提供します。 そして、それらには多くの異なる資産が含まれているため、投資家はたった1株で多様な保有セットに触れることができます。
投資家は、広範な保有を提供するETFを選択することにより、特定の会社に投資するリスクを減らすことができます。 しかし、それは必ずしも業界関連のリスクを軽減するとは限りません。 たとえば、SPDR Gold Trustの目論見書では、信託の残高が特定のレベルを下回った場合、純資産価値（NAV）が特定のレベルを下回った場合、または少なくとも66.6％すべての発行済み株式。 これらのアクションは、金価格が強いか弱いかに関係なく実行できます。
投資家はいずれの金株に対しても請求を行うことができないため、ETFの所有権はIRS規制に基づく収集品の所有権を表します。 それは、金ETFマネジャーが貨幣価値のために金に投資したり、収集可能なコインを探したりしないためです。
これにより、比較的高いキャピタルゲイン税の対象となる金ETFに1年以上の長期投資が行われます。 商品への長期投資の最大率は28％であり、他のほとんどの長期キャピタルゲインに適用される20％の率ではありません。 税を回避するために1年前にポジションを終了すると、投資家の金の複数年利益から利益を得る能力が低下するだけでなく、はるかに高い短期キャピタルゲイン税が課せられます。
最後に考慮すべきことは、ETFに関連する料金です。 金自体は収入を生み出さず、まだカバーしなければならない費用があるため、ETFの経営陣はこれらの費用をカバーするために金を販売することが許可されています。 信託による金の売却は、株主にとって課税対象のイベントです。 つまり、ファンドの管理手数料は、スポンサーまたはマーケティングの手数料とともに、資産の清算によって支払われる必要があります。 これにより、1株当たりの全体的な原資産が減少し、投資家の代表的な株式価値が時間の経過とともに金の1/10オンス未満になる可能性があります。 これにより、基礎となる金資産の実際の価値とETFのリストされた価値に矛盾が生じる可能性があります。
それらの違いにもかかわらず、金ETFと金先物の両方は、投資家に金属資産クラスでのポジションを多様化するオプションを提供します。
金先物
前述のように、金先物は、買い手が将来の日に所定の価格で特定の量の商品を購入することに同意する取引所で取引される契約です。
多くのヘッジャーは、商品に関連する価格リスクを管理および最小化する方法として先物契約を使用しています。 投機家は、先物契約を使用して、物理的な裏付けなしで市場に参加することもできます。
投資家は先物契約でロングまたはショートのポジションを取ることができます。 ロングポジションでは、投資家は価格が上昇することを期待して金を購入します。 投資家は金属の引き渡しを義務付けられています。 ショートポジションでは、投資家は商品を販売しますが、後で低価格で商品をカバーするつもりです。
先物契約は取引所で取引されるため、投資家は実際の商品を取引するよりも多くの財務レバレッジ、柔軟性、および財務健全性を提供します。
金先物は、対応するETFと比較して簡単です。 投資家は自分の裁量で金を売買できます。 管理手数料はありません。税金は短期キャピタルゲインと長期キャピタルゲインに分けられ、投資家に代わって決定を下す第三者はいません。投資家はいつでも原金を所有できます。 最後に、マージンのために、金先物に入れられた1ドルごとに、20金以上の物理的な金を表すことができます。
ゴールドETFとゴールド先物の例
たとえば、SPDR Gold Shares（GLD）などのETFへの1, 000ドルの投資は、1オンスの金を表します（金が1, 000ドルで取引されていると仮定した場合）。 同じ1, 000ドルを使用して、投資家は10オンスの金を表すE-micro Gold Futuresの金契約を購入できます。
この種のレバレッジの欠点は、投資家が10オンスの金に基づいて利益と損失を両立できることです。 先物契約のレバレッジと定期的な期限切れを組み合わせると、多くの投資家が細かい部分を実際に理解せずにETFへの投資を行う理由が明らかになります。
