バークシャーハサウェイのクラスA株とクラスB株の違いは何ですか？
ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイへの購入に関心のある投資家には、クラスAストック（BRK-A）とクラスBストック（BRK-B）の2つの選択肢があります。 2種類の株式はそれぞれ有名なコングロマリットへのアクセスを提供しますが、重要な違いがあります。 2種類の株式の主な違いは、価格です。 2018年11月現在、バークシャーハサウェイクラスAは1株あたり約329, 665ドルで取引されていますが、クラスB株は220ドルです。 ただし、他にも違いがありますので、以下で詳しく説明します。
バークシャーの歴史とクラスB株式の導入
20年以上前、同社は非常に価値のある単一クラスの株式に満足していました。 しかし、当時の株価は約30, 000ドルで取引されていたため、バークシャー・パイでは、市場はより低価格でより普通のニブルを要求していました。 1996年、バークシャーハサウェイのCEOであるウォーレンバフェットと取締役会は、517, 500株のクラスB株式（BRK-B）を発行することで対応し、当初30 分の1の価格（および株式）で会社に投資できるようになりました。 ）クラスAの株式。 2010年の50対1の株式分割により、比率は1, 500分の1になりました。 クラスBの株式も同様に低い議決権を持ち（1株当たりの議決権の100分の1）、バフェットはクラスBの株式を長期投資および結果としてのボラティリティを防ぐためのオープンエンドの売り出しとして販売しました。供給に関する懸念。
クラスB株式の導入の主な理由は、投資家がユニットトラストやバークシャー・ハサウェイの保有を反映したミューチュアルファンドを介さずに直接株式を購入できるようにするためです。 バフェットはこれを1996年の株主への年次書簡で次のように説明しました。「先ほどお伝えしたように、バークシャーの類似品として市場に出回っていたと思われるユニットトラストの作成に応じてこの売却を行いました。過去の、間違いなく再現性のないレコードを使用して、素朴な小規模投資家を誘惑し、これらの無実の高額の手数料を請求していたでしょう。」 株式がユニットトラストの手に委ねられた場合、「バークシャーは数十万人の不幸な間接所有者（つまり、信頼者）と汚名を着せられた評判の両方を抱えていたでしょう。」
A株とB株の違い
2010年に分割され、再び分割される可能性のあるクラスB株とは異なり、バークシャーのクラスA株は同じ現象を経験することはありません。 バフェット氏は、株価が短期的な価格変動ではなく長期的な利益に焦点を当てた志を同じくする投資家を引き付けると考えているため、クラスA株式は決して株式分割を経験しないと宣言しています。
個人投資家にとってよりアクセスしやすいことに加えて、クラスB株式は柔軟性の利点を提供します。 投資家がクラスAの株式を1株しか所有しておらず、いくらかの現金が必要な場合、唯一の選択肢は、その価格がアクセスする必要がある資本の金額をはるかに超えていても、その単一株式を売却することです。 対照的に、クラスB株式の保有者は、キャッシュフロー要件を満たすために必要な額まで、バークシャーハサウェイの保有株式の一部を清算できます。 クラスBは潜在的な税制上の優遇措置も提供します。 そのはるかに低い価格は、クラスA株を渡すように贈与税をトリガーすることなく、BRK-B株を相続人に渡すことができることを意味します。
最後の1つの違いは、クラスAの株主が希望する場合はいつでも、クラスAの株式を同額のクラスBの株式に変換できることです。 変換特権は逆には存在しません。 クラスBの株主は、クラスBの株式を売却し、クラスAの同等物を購入することによってのみ、保有する株をクラスAに変換できます
AとB：長所と短所
現在、バークシャーのクラスA株の価格はそれぞれ30万ドルをはるかに上回り、このクラスの株の分割は（劇的な価格下落のように）非常に起こりそうにないことを考えると、ほとんどの日常投資家はどのタイプのオプションをあまり持っていませんバークシャーへの購入に関心がある場合は、購入するために共有します。 少数のクラスA株式に投資するか、はるかに多数のクラスB株式に投資するかを決定できる投資家にとって、留意すべき長所と短所がいくつかあります。
純粋なパフォーマンスとなると、クラスA株とクラスB株は同じ会社の株式であるにもかかわらず、両者の間には違いがある場合があります。 市場のダイナミクスと投資家のさまざまなプールがこの主な理由である可能性が高いですが、2種類の株式の比較にパフォーマンスの決定が含まれることがあることに注意する価値があります。 歴史的に、クラスAの株式はクラスBの株式をわずかに上回る傾向がありましたが、これは決して将来への保証された結果ではありません。
各タイプのシェアの主な長所と短所は、上記の違いに関係しています。 柔軟性を求めている、またはバークシャーに投資するための多額の資金を持たない投資家は、おそらくクラスB株を選択するでしょう。 バークシャーの株式をよりきめ細かく調整しようとする人は、クラスB株の価格が劇的に低くなり、より有利になる可能性が高いでしょう。 クラスB株式への同等の投資では、投資家は、クラスA株式への同じ投資と比較して、人為的な配当を生み出すため、またはポートフォリオのバランスをとるために、保有株式の一部を売却する機会があります。 一方、クラスA株式は、株式がラインを分割する可能性がほとんどなく、長期投資の利便性を提供します。 それでも、バークシャーのクラスB株式の潜在的な将来の株式分割は、以前のクラスB保有者にも利益をもたらす可能性があります。
