目次
- クライアントはどのようにリスクを定義していますか？
- タイムホライズンと財務目標
- 考えられる緊急事態のファクタリング
- 投資選好
- 退職所得の源泉
- クライアント作業状況のファクタリング
- 家族の状況を比較検討する
- 主要な市場の衰退に対する反応
- 経時変化
- リスクの異なるカップル
- ボトムライン
ファイナンシャルアドバイザーにクライアントのお金を投資する際の最も重要な考慮事項の1つは、クライアントのリスク許容度を評価することです。 リスクは多くの分析的な方法で定義できますが、クライアントに尋ねると、その応答にはお金を失うリスクに沿った何かが伴う可能性があります。
2008年から2009年の市場崩壊で学んだように、多くの投資家はダウンサイドリスクを抑える能力を過大評価しており、悲しいことに多くの投資家は市場の底辺またはその近くの持ち株を売り切れ、大きな実現損失に苦しんでいます。
成長の必要性とバランスを取り、真のリスク選好度を考慮に入れたクライアント向けの投資戦略を設計するのは、ファイナンシャルアドバイザーの仕事です。 クライアントがリスク許容度を評価するのを支援する方法に関するいくつかの考えを以下に示します。
重要なポイント
- 責任あるファイナンシャルアドバイザーとして、リスクを負う意思と能力の両方に対応する適切な投資をクライアントに常に行う必要があります。リスクの主観的な尺度には、クライアントの性格、実際の損失または潜在的な損失に対する反応、およびリスクの客観的尺度は、時間の範囲、年齢、収入の必要性、家族の状況などです。
クライアントはどのようにリスクを定義していますか？
会話を指摘し、リスクプロファイリングアンケートを使用すると、ファイナンシャルアドバイザーがクライアントのリスク許容度を評価するのに役立ちます。 クライアントがリスクについて、特にお金を失うことについて感じていることについて話すようにすると、特に役立ちます。 多くの場合、特に退職リソースが限られている場合、退職に近い、または退職しているクライアントは、よりリスクを嫌います。 一部の人々にとって、リスクは単に市場の損失として定義されます。 他の人にとっては、仕事の損失、収入の損失、または保険の補償の損失を伴う場合があります。 さらに、機会費用の観点からリスクを設定する人もいます。つまり、良い投資を見逃すリスクです。
タイムホライズンと財務目標
一般的に、クライアントが投資資産を必要とする前に待機できる時間が長いほど、ポートフォリオのリスクは大きくなります。 これは、リスクの高い証券は平均して高い期待収益で補償されているためです-そして、より長い期間にわたって、大まかな期間はしばしば平滑化されます。 また、顧客は市場が下落するにつれてポートフォリオに追加し続けることができます（ドルコスト平均）。つまり、市場が再び上昇し始めると、より良い価格で株式を蓄積します。
通常、クライアントがお金を活用する必要があるまでの10年以上の期間は、発生する避けられない市場の修正から回復する時間があるため、もう少しリスクを取る可能性があることを示します。 10年未満は、クライアントが不安定な市場から回復する時間が少ないため、ポートフォリオの割り当てがリスクを少し抑える必要があることを示します。 結果として、すぐに退職する可能性のある高齢のクライアントは、一般的にリスクの少ない債券に加重する必要がありますが、若い労働者は株式により多く割り当てることができます。
起こりうる緊急事態の考慮
クライアントが十分な流動性を持っているかどうかを判断することが重要です。そうすれば、クライアントは、お金が投資される期間中に生活費やその他の通常の継続費用をカバーするために投資に浸る必要がなくなります。 長期的に投資する資金に浸る必要があると思われる場合は、投資を減らして、一部の資金をリスクの低い車両に残すことを奨励するのが賢明でしょう。
通常、アドバイザーは、現金またはマネーマーケットファンドに割り当てられたポートフォリオ資産の約5％を推奨します。 このように、緊急事態が発生した場合、簡単にそれを引き出すことができます。 ただし、キャッシュはリスクのないリターンのみを獲得するため、多すぎると悪いことになる可能性があり、キャッシュドラッグが発生して全体的なリターンが低下する可能性があります。
投資選好
クライアントは、ポートフォリオを設計する際に考慮する必要がある特定の投資の好みを持っていますか？ おそらく彼らは、彼らが彼らを売るのを嫌がる特定の株を相続した。 これは寄付効果として知られています-そのような才能のある株を特別なものとして扱うことは客観的に非合理的ですが、感情的なつながりは無視すべきではありません。 代わりに、それらを収容する必要があります。
これらのクライアントの好みが何であれ、それらのポートフォリオがこれらの好みに基づいて1つまたは複数の領域に過剰または過小に割り当てられないように、クライアントへの資産配分を提案する際に考慮されるべきです。
退職所得の源泉
退職に近づいているクライアントの場合、ファイナンシャルアドバイザーは、ポートフォリオの適切なリスクレベルを評価する際に、クライアントの退職収入のすべてのソースを調べる必要があります。 退職後の目標は、もはや市場で資産を成長させることではありません。 むしろ、それらの蓄積された資産から収入を生み出すことです。
たとえば、クライアントが年金と社会保障を持っている場合、これらは固定の収入の流れと見なされ、クライアントが普通なら株式よりも少し多く割り当てることができます。
クライアントの仕事の状況を考慮する
クライアントが雇用されている場合、仕事の状況はどれくらい安定していますか？ 退職や解雇は予想外のこともありますが、多くの人は仕事の安全性をかなりよく理解しています。 雇用の安定性が乏しい場合、クライアントは新しい雇用機会が現れるまで投資資金に頼る必要があるため、より低いリスク評価が必要です。
さらに、クライアントの収入の性質について質問してください。 それは何らかのボーナス付きの安定した給料ですか？ 彼らの収入は変動しており、主に変動する可能性のある手数料に基づいていますか？ それがより安定しているほど、彼らは潜在的に市場で取ることができるリスクが増えます。
クライアントの家族の状況を比較検討する
クライアントは結婚していますか？ 彼らはまだ子供を家に住んでいますか？ 彼らには特別なニーズを持つ子供がいますか？ これは、現在も将来もキャッシュフローのニーズに対応します。
子どもたちが写真に写っている場合、危険な状況は少し微妙になるかもしれません。 恐ろしいことが起こった場合には、おそらく生命保険が必要です。 大学の計画では、資産を他の目的から529アカウントに流用します。
最後の主要な市場の衰退への反応？
2008-2009年の金融危機とその結果として生じた株式市場の極端な低下は、投資家にとってのリスク許容度の究極のテストでした。 ニュースメディアは、投資損失をもはや我慢できず、市場の底辺またはその近くで株式を売り切った投資家の多くの記事を書きました。 悲しいことに、これらの投資家の多くは大規模な損失を認識し、その後の株式市場のすべてまたは大部分を逃しました。
リスク許容度は時間とともに変化する可能性があります
確かに、クライアントが老化し、退職に近づくと、多くの場合、よりリスク回避的になります。 さらに、人生の出来事やその他の出来事は、クライアントのリスクに対する許容度の変化を引き起こす可能性があります。
例としては、クライアントが退職に近づいたときの予期しないレイオフがあります。 悲しいことに、これは企業の世界では珍しいことではなく、予想される雇用と退職貯蓄の数年を失うことは彼らの退職に壊滅的な影響を与えるかもしれません。 これは、彼らがお金を失うことをより嫌うようになるかもしれません。
リスク許容度が異なるカップル
夫婦が幸せに結婚しているからといって、それぞれが同じリスク許容度を持っているわけではありません。 実際、多くのファイナンシャルアドバイザーは、各配偶者のリスク許容度が異なるカップルでの作業経験がある傾向があります。 ここで重要なのは、各配偶者がどこから来ているのかを理解し、彼らが両方とも夜眠ることができるようにする投資配分を通じて、彼らの財政目標を達成できるようにすることです。
ボトムライン
クライアントのリスク許容度を決定することは、適切な資産配分を設計するうえで、財務目標を達成し、夜間によく眠れるようにするための重要なパズルのピースです。 リスク許容度は科学と同じくらい「芸術」であり、ファイナンシャルアドバイザーがそれを評価するためには、クライアントを本当に知り理解する必要があります。
