インフレと金利はしばしばリンクされ、マクロ経済学で頻繁に参照されます。 インフレとは、商品やサービスの価格が上昇する率のことです。 米国では、金利、または貸し手から借り手に請求される金額は、連邦準備制度（「FRB」と呼ばれることもあります）によって決定される連邦資金金利に基づいています。
連邦資金率の目標を設定することにより、FRBはインフレ率に影響を与えるために使用する強力なツールを自由に使用できます。 このツールにより、FRBは必要に応じてマネーサプライを拡大または縮小し、目標の雇用率、安定した価格、安定した経済成長を達成できます。
重要なポイント
- 金利とインフレ率の間には逆相関があります。米国では、連邦準備制度は、銀行が借り手に請求する金利に影響を与える連邦資金率の設定を含む、国の金融政策を実施する責任があります。金利が低く、経済が成長し、インフレが増加します。逆に、金利が高い場合、経済は減速し、インフレが減少します。
金利とインフレの逆相関
フラクショナルリザーブバンキングのシステムでは、金利とインフレは反比例する傾向があります。 この関係は、現代の金融政策の中心的理念の1つです。中央銀行は短期金利を操作して、経済のインフレ率に影響を与えます。
以下のチャートは、金利とインフレの逆相関を示しています。 このチャートでは、CPIは消費者物価指数を指し、価格の変化を追跡する測定値です。 CPIの変化は、インフレとデフレの期間を識別するために使用されます。
一般に、金利が下がると、より多くの人々がより多くのお金を借りることができます。 その結果、消費者はより多くのお金を使うことができ、経済が成長し、インフレが増加します。
金利の上昇については逆のことが当てはまります。 金利が上昇すると、貯蓄からのリターンが高くなるため、消費者は貯蓄する傾向があります。 金利の上昇の結果として消費される可処分所得が減ると、経済は減速し、インフレは減少します。
インフレと金利の関係がどのように機能するかをよりよく理解するには、銀行システム、貨幣の数量理論、および金利の役割を理解することが重要です。
インフレとGDPの繊細なダンス
フラクショナルリザーブバンキング
世界は現在、部分準備銀行システムを使用しています。 誰かが銀行に100ドルを入金すると、その100ドルに対する請求を維持します。 ただし、銀行は、中央銀行が設定した準備率に基づいてこれらのドルを貸し出すことができます。 準備率が10％の場合、銀行は残りの90％（この場合は90ドル）を貸し出すことができます。 お金の10％が銀行の金庫室に残っています。
その後の90ドルのローンが未払いである限り、経済には合計190ドルの2つの請求があります。 言い換えれば、お金の供給は100ドルから190ドルに増加しました。 これは、銀行がマネーサプライを成長させる方法の簡単なデモンストレーションです。
お金の数量理論
経済学では、貨幣の数量理論は、貨幣の供給と需要がインフレを決定すると述べています。 マネーサプライが増加すると、個々の紙の価値が低下するため、価格が上昇する傾向があります。
ハイパーインフレは、価格の上昇が急速で制御不能な極端なインフレを表すために使用される経済用語です。 中央銀行は一般に、健全な経済のための許容可能なレートとして約2％から3％の年間インフレ率を目標としていますが、ハイパーインフレはこれをはるかに超えています。 ハイパーインフレを経験している国のインフレ率は月に50％以上です。
金利、貯蓄、ローン、インフレ
金利は、お金を保持したり貸したりするための価格として機能します。 銀行は預金者を引き付けるために貯金に金利を支払います。 銀行はまた、預金から貸し出されるお金の利率も受け取ります。
金利が低い場合、個人や企業はより多くのローンを要求する傾向があります。 各銀行ローンは、部分準備銀行システムのマネーサプライを増やします。 貨幣の数量理論によると、貨幣供給の増加はインフレを増加させます。 したがって、低金利はより多くのインフレをもたらす傾向があります。 高金利はインフレを低下させる傾向があります。
これは非常に単純化された関係ですが、なぜ金利とインフレが逆相関する傾向があるのかを強調しています。
連邦公開市場委員会
連邦公開市場委員会（FOMC）は、毎年8回会議を開催し、経済および財政状況を見直し、金融政策を決定します。 金融政策とは、お金と信用の入手可能性とコストに影響する行動を指します。 これらの会議では、短期の金利目標が決定されます。
消費者物価指数（CPI）や生産者物価指数（PPI）などの経済指標を使用して、FRBは経済のバランスを保つための金利目標を設定します。 金利目標を上下に動かすことにより、FRBは目標の雇用率、安定した価格、安定した経済成長を達成しようとします。 FRBは金利を引き上げてインフレを抑え、金利を下げて経済成長を促進します。
投資家とトレーダーは、FOMCレートの決定に細心の注意を払っています。 8回のFOMC会議のそれぞれの後、主要金利を引き上げ、引き下げ、または維持するというFRBの決定に関して発表が行われます。 特定の市場は、予想される金利の変化に先立って、実際の発表に応じて動く可能性があります。 たとえば、通常、米ドルは金利の上昇に応じて上昇しますが、債券市場は金利の上昇に反応して下落します。
