純資産価値（NAV）は、ファンドの1株当たりの市場価値を表します。 これは、投資家がファンド会社からファンド株式を購入し（「ビッド価格」）、ファンド会社に売却する価格（「償還価格」）です。 これは、ファンドのポートフォリオ内のすべての現金と有価証券の合計値から負債を差し引いたものを発行済み株式数で割ることによって得られます。 NAVの計算は、ポートフォリオの有価証券の終値に基づいて、各取引日の終わりに1回行われます。
たとえば、ミューチュアルファンドが証券に4500万ドル、総資産が5000万ドルの現金に500万ドルを投資しているとします。 基金には1, 000万ドルの負債があります。 その結果、基金の総額は4, 000万ドルになります。
ここからファンドの単位あたりの価格を計算できるので、合計値の数値は投資家にとって重要です。 ファンドの合計値を未処理のユニット数で割ると、ユニットあたりの価格、つまりNAVが通常引用される測定の形式が残ります。
前の例に基づいて、ファンドの発行済み株式数が400万だった場合、1株当たりの価格は4000万ドルを400万で割った値になり、これは1株当たり10ドルのNAVに相当します。
重要なポイント
- 純資産価値（NAV）は、ファンドの1株当たりの市場価値を表しており、NAVは、ファンドのポートフォリオ内のすべての現金と証券の合計値から負債を差し引いた値を発行済み株式数で割ることによって計算されます。基金の1株がどれだけの価値があるかがわかります。
投資信託の価値対株式の価値
ミューチュアルファンドの株式の取引のためのNAV価格設定システムは、企業によって発行され、証券取引所に上場されている普通株または株式のそれとは大きく異なります。
会社は、新規株式公開（IPO）と、場合によってはその後の追加公開を通じて、有限数の株式を発行し、その後、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの取引所で取引されます。 株式の価格は、市場の力または株式の需要と供給によって設定されます。 株式の価値または価格設定システムは、市場の需要のみに基づいています。
一方、ミューチュアルファンドの価値は、ファンドへの投資額と運用コスト、および発行済み株式によって決まります。 ただし、NAVはファンドのパフォーマンス指標を提供しません。 ミューチュアルファンドは実質的にすべての収入と実現キャピタルゲインをファンド株主に分配するため、ミューチュアルファンドのNAVはファンドのパフォーマンスを測定する上で比較的重要ではありません。 代わりに、ミューチュアルファンドはトータルリターンによって最もよく判断されます。トータルリターンには、基礎となる証券のパフォーマンスと支払われた配当が含まれます。
アドバイザーの洞察
ジョーアラリア、CFP®
CarsonAllaria Wealth Management 、イリノイ州グレンカーボン
NAVは、単に投資信託の1株当たりの価格です。 株価のように一日中変化することはありません。 各取引日の終わりに更新されます。 したがって、リストされているNAV価格は、実際には昨日の終値の価格です。 ただし、注文は、現在の取引日の終了時に更新されたNAVに基づいて行われます。 その結果、株式を売買する際に正確なNAVがわからない場合があります。
たとえば、10, 000ドル相当の投資信託ABCDXを購入し、昨日の終値のNAVが100ドルだった場合、100株を購入することになります。 ただし、購入した日にNAVが大幅に増加した場合、実際に最初に計画した100株以上を購入することになります。 その問題を防ぐために、株式ではなくドルで売買することもできます。
