満期までにエスクローされるもの
満期まで預託された証券は、事前に資金提供された地方債の形態を指します。 この場合、発行者はエスクロー口座に新しい債券発行からの収入を保持し、元の債券保有者への利息と元本の支払いに資金を供給するために、それらを高信用証券に投資します。
満期まで預託されたということは、発行者がエスクロー口座に新しい債券を投資して保有し、その販売を使用して以前に発行された債券の所有者に対する義務をカバーすることを意味します。
満期までエスクロード
満期まで預託された債券を含む事前積立地方債は、債券発行者が満期前に債券保有者からコールバックまたは買い戻した有価証券です。 発行者は、金利が低下している期間に電話をかけることがよくあります。 高金利の負債を返済することにより、発行者は新しい債券をより低いレートで販売できます。 ただし、ほとんどの債券には、発行者が特定の日付（通常は発行後数年）より前にその呼び出しを行うことを防ぐ規定が含まれています。 したがって、発行者がそのコール日が来る前に低金利を利用したい場合、事前に資金を調達した債券を使用する可能性があります。
ここでは、発行者は新しい債券を販売して、既に発行した債券を呼び出すコストをカバーしています。 元の債券のコール日に達すると、発行者は新しい債券販売からの収入を使用して所有者に支払います。 この特定のケースでは、発行者は、新しい債券の分配からの収入をUSTreasuriesに投資し、それらをエスクロー口座に保持します。 元の債券を呼び出すと同時に満期を迎える国債を選択することにより、発行者は、元の債券保有者に対する未払いの債券の満期時に支払うべき元本および全利息を返済することができます。
満期まで預託された債券の潜在的なメリット
エスクローから満期までの債券は、地方債の税制優遇措置と政府発行のセキュリティの相対的な安全性を備えているという点で独特です。 結果：投資家が同等の期間とリスクの債券で受け取るよりも潜在的に良好な税引後利回り。
たとえば、2年の財務省と、元の満期が10年で、2年で満期となる地方債を選択しています。 地方債と呼ばれる債券は財務省よりも優れた利回りを提供する可能性がありますが、それが生み出す利子は州税と連邦税の両方が免除されます。
