将来の見通しとは？
「将来を見据えた」という用語は、一般的に上場企業の将来のビジネス状況に関する予測を識別するために使用されるビジネス用語です。 この用語は、将来起こりそうなことを一貫して会社の経営者に照会し、それに応じて株式を売買できる株主にとって有用です。
誰も絶対的な確実性で将来を予測することはできませんが、経営陣は多くの場合、今後の四半期の企業計画について話すのに最適な立場にあり、多くの場合、将来の動きが現在の傾向にどのように適合するかを分析するのに最も熟練しています。
一部の企業は、四半期ごとにガイダンスを提供しています。 他のモデルは年単位で、前者のモデルではより正確なデータが得られる可能性が高くなります。
将来を見据えて
多くの企業は、将来の見通しに関する記述を発行するときに免責事項を発行します。 特定の声明は本質的に投機的であるという暗黙の理解にもかかわらず、米国証券取引委員会（SEC）は、公開会社が投資家向けの公開されたすべての管理資料にこの免責事項を含めることを義務付けています。
この要件は、株主が一般に、不正確であると判明する将来の見通しに関する記述について会社の経営に対して法的措置を講じることはできないことを強調しています。
将来の見通しに関する声明の免責事項の例
将来の見通しに関する記述の免責事項の例は、ゼネラルエレクトリック（GE）のWebサイトの投資家向け広報のセクションにあります。 要約すると、彼らの免責事項は、すべてのGEパブリックコミュニケーションおよびSECファイリングには、会社の将来の収益、有機的成長、キャッシュフロー、現金変換、年金基金の拠出、および1株当たり利益に関する「将来の見通しに関する記述」が含まれる可能性があることを示しています。最終的には通り抜けることができません。
経営陣は、新しい規制と米国の税制改革についてもコメントする場合がありますが、これも同様に一見して取るべきです。 これらのすべての主張および将来の見通しに関する声明の多くの宣言は通用しない可能性がありますが、経営陣がビジネス環境、この環境内の会社の状況、および将来の成長と変化する。
重要なポイント
- 「将来の見通し」とは、上場企業が将来の事業環境、リストラ、収益の見積もり、およびその他の基本的な企業情報に関して行う予測を識別するために使用されるビジネス用語です。会社のポジションを売買します。訴訟を減らすため、会社はすべての外向きの投資家向け広報資料に免責事項を自動的に含めます。
民間証券訴訟改革法
米国では、1995年の 民間証券訴訟改革法 （ PSLRA）が、 将来の見通しに関する記述を扱う不正な請求に対する特定のセーフハーバー条項を提供しています。 もともと軽薄なまたは不当な証券訴訟を抑制するために可決された PSLRA は、原告に対し、被告側が行ったと主張する特定の不正なステートメントを作成するよう要求しました。
具体的には、米国最高裁判所は、 PSLRAの 下で原告が証明しなければならないいくつかの要素を説明しています。
- 被告が重大な不実表示または不作為を行った上記の不実表示は、証券の購入または売却に直接関係します。損失原因の証明。これは、取引が資産の損失をもたらしたことを意味します。
