「目を撃ちましょう！」 あなたが子供の頃を思い出してください。 これらのすべての警告を聞いたことを覚えていますか？ 今振り返ってみると、それらのいくつかはばかげているように見えます。 「ベッドの上でジャンプするのをやめる」、「テレビに近づきすぎると目が痛くなる」などです。 または「交通に出くわさない」などの愚かなもの。
真実は、警告は私たちが道を行くのを助けるためのガイドラインとして存在しますが、それらはしばしば不本意な動機を持っています。 たとえば、軍はかつてFDAに薬物の有効性に関する研究を行うよう要求しました。 FDAは100種類の処方薬と市販薬を調査し、有効期限の15年後でも90％以上が依然として有効で安全であることがわかりました。 そうです。日付は、薬が「期限切れ」になった後の効果が低いかどうかを実際に示すものではありません。
明らかな裏話は、もしあなたがそれらがもはや安全で効果的でないと信じ込まされたら、メーカーはより多くの薬を販売するということです。 食物の有効期限に関する妻と私との間の継続的な議論を思い起こさせる。 いずれにせよ、 買い物を続けること は、有効期限の真のスローガンです。
メディアがあなたに悪いニュースを伝えることに固執していると言うとき、私は壊れた記録のように聞こえることを知っています。 事実、ユニコーンと虹は人々を反応させ、相互作用させません。彼らは恐怖と嫌悪がより効果的であると感じます。
だから、それは私が今気づいていることに私をもたらします。 2月6日の終わりに、比率が80％を超えて最初の日から市場が買われ過ぎていることについて話してきました。MAP-IT比率が80％を超える21取引日となっています。 これは、25日間の移動平均で、異常な機関投資家の買いシグナルを買いシグナルと売りシグナルで割った数が80％を超える場合です。
しかし、比率は32.6のレベルで3月1日にピークに達しました。 これは、最後の5週間のすべてのシグナルのほぼ93％が買いだったことを意味します！ 比率が低下しているため、毎日実際に何が起こっているのかがわかりません。買いが鈍化し、売りが回復しています。 こちらの表をご覧ください。
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緑の列は毎日の買いシグナルを表し、赤は毎日の売りシグナルを表します。 右端の列は、この日次測定の25日間移動平均（25DMA）です。 ご覧のように、過去数日間で低下しています。 しかし、左側の列（1日比率）を見ると、過去4日間の取引でどれほど迅速に購入が減速しているかがわかります。
これを観察すると、この買われ過ぎの期間は30年の歴史の前の期間とどのように比較されるのかという疑問につながりました。 過去19日間以上、市場が買われ過ぎた状態が28回続きました。 （この質問は、買われ過ぎの19日後に行われました。）売られすぎのシグナルタイミングマーケットボトムの力を考えると、買い過ぎのシグナルがマーケットトップの特定に有望であることを見つけることを期待していました。 私たちが見つけたのは興味深いものでした。
簡単に言えば、各インスタンスで25DMA比率のピークを見つけ、その後少なくとも5日間比率が低下する時期を探しました。 その後、平均1〜8週間の利益を取りました。 理論は、比率がピーク値から低下し始めたとき、先に市場価格が低下するだろうというものでした。 これらの基準に適合する30年での28のインスタンスで、実際に見たのは、 先ほどの高値で は なかったこと です。 これは、ピークからの比率の低下による5週間後の平均1〜8週間のリターンをまとめたものです。
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現在、これらのリターンは、これらの28インスタンスすべての平均リターンです。 しかし、私たちが今見ているのは低価格です。 比率が3月1日にピークに達してから、市場とセクターのパフォーマンスを見てください。
ファクトセット
今ではそれは後退です-質問はありません。 セクターごとに、より多くの成長セクターから防衛的セクターへのローテーションが見られました。 電力会社と不動産は（この記事を書いている時点で）より高い動きを見せたが、残りの9つのセクターはこれまでのところ1週間下落した。 ヘルスケアは最大の打撃であり、4％近く低下しました。 エネルギー、財務、裁量、情報技術は、他の最悪のパフォーマンスでした。 これは、2018年末以降、ほとんどのセクターで価格が低下した最初の週です。
以下に示すように、買いは大幅に減速しましたが、珍しい機関（UI）の売りシグナルはわずかに上昇しました。
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ギブバックは健康的なことであり、あまりにも速く上昇しすぎると心配した人は、下降することを心配し始めることができます。 これは永遠に否定的な思想家の呪いです。 貿易戦争の懸念が再び話題になっています。 今週の金曜日の非農業部門雇用者数はかなり貧弱で、政治的な見出しは厄介です。 重要なのは、ニュースサイクルがマイナスの利益にシフトし、アルゴリズム販売がそれに反応し始めているのを見ることができるため、先のいくつかのバンプが予想されます。
ただし、過去の買われ過ぎ期間をすべて振り返ってみると、 価格の高騰を 抑えるために期待を緩和する必要が あります。 言い換えれば、強気市場はまだ生きています。 売上と収益のサイクルはほぼ完了しており、96％の企業が収益を報告しています。70％が収益予想を上回り、60％が売上予想を上回りました。 これらの数値は、決して落胆するものではありません。少なくともそうではありません。 そのため、この収益サイクルを終了し、市場にあまり影響を与えないニュースのポケットにぶつかりながら、短期的な市場のげっぷに続いて強気な行動が再開されることを期待してください。
警告についてのことは、警告というだけです。 悲観的な思想家から来る警告に注意してください。 データは強力ですが、地平線には常に嵐雲があります。 ノーマンカズンズは、「歴史は広大な早期警戒システムです」と述べました。
ボトムライン
私たち（Mapsignals）は、長期的には米国株式に対して強気であり続けますが、機関投資家の売り上げが増加すると、短期的なギブバックのリスクがあります。 今年の販売は、これまでの数週間に比べて緩やかに回復し始めています。 引き戻しは購入の機会です。
