まず、この質問に対する単一の正解はありません。居住国と投資国、投資期間、市場ニュースを読んで最新情報を維持する傾向など、多くの要因に依存します。保有。
投資家は、リスクへのエクスポージャーを最小限に抑える主な理由により、資本を多くの異なる投資手段に分散しています。 具体的には、多様化により、投資家は非組織的リスクと呼ばれるものへのエクスポージャーを減らすことができます。これは特定の企業または業界に関連するリスクと言えます。 投資家は、景気後退が株式市場全体を引きずるリスクなどの体系的なリスクを分散させることはできませんが、現代のポートフォリオ理論の分野における学術研究は、十分に多様化された株式ポートフォリオが非体系的なリスクを実質的に近くまで削減できることを示しています-ゼロのレベル。ただし、リスクが過剰なポートフォリオと同じ期待リターンレベルを維持します。
言い換えれば、投資家は潜在的に高いリターンのためのより大きな体系的リスク（リスクとリターンのトレードオフとして知られている）を受け入れなければならないが、一般的に非体系的リスクを負うためのリターンの可能性の増加を享受していない。 ポートフォリオで保有する株式が多いほど、非体系的なリスクのエクスポージャーは低くなります。 10銘柄のポートフォリオ、特にさまざまなセクターや産業のポートフォリオは、2銘柄のポートフォリオよりもはるかにリスクが低くなります。 もちろん、より多くの株式を保有する取引コストが加算される可能性があるため、一般的に、非体系的なリスクのエクスポージャーを効果的に除去するために必要な最小数の株式を保有することが最適です。 この番号は何ですか？ コンセンサスの答えはありませんが、ある程度の範囲があります。
米国の投資家の場合、株式が他の地域よりも自力で動き回る（市場全体との相関性が低い）場合、その数は約20〜30株です。 この分野での主な研究は、オンライン投資の革命以前（コミッションと取引コストがはるかに高かった頃）に行われ、ほとんどの研究論文は20〜30の範囲の数を挙げました。 より最近の調査では、オンラインブローカーが提供する低い取引コストを活用する投資家は50株近くを保有することでポートフォリオを最適化できることが示唆されていますが、ここでもコンセンサスはありません。
これらの主張は株式市場全体の過去の過去のデータに基づいているため、市場が過去20年とまったく同じ特性を今後20年間発揮することを保証するものではないことに留意してください。ただし、大体の投資家（小売およびプロ）は、ポートフォリオで少なくとも15〜20株を保有しています。 約20株以上の銘柄を調査、選択、維持しなければならないという考えに脅かされている場合、これらの投資として、インデックスファンドまたはETFを使用して、さまざまなセクターや時価総額グループ間で迅速かつ簡単な多様化を提供することを検討できます車両を使用すると、1回の取引で在庫のバスケットを効果的に購入できます。
アドバイザーの洞察
ラッセル・ウェイン、CFP®
Sound Asset Management Inc. 、コネチカット州ウェストン
ポートフォリオ内の株式の数自体は重要ではありません。 これは、ポートフォリオをあらゆるセクターに分散させるのではなく、いくつかの業界に集中させることができるためです。 そのような場合、何十もの株を保有することはできますが、それでも多様化することはできません。 一方、株式保有が多種多様な産業にわたって多様化された場合、2〜3ダースで十分です。 ここでも、適切な在庫選択が大きな違いを生みます。 通常、各業界が提供する可能性を活用するために、各業界のより強力なプレーヤーに焦点を当てることが役立ちます。 ダウ・ジョーンズ工業平均の構成要素を見てください。これらは、米国の企業世界で最も有名な名前の30です。
