レモンの定義
レモンは非常に期待はずれの投資であり、期待収益率は達成に近づいておらず、最終的にはコミットされた資本の一部またはすべてにコストがかかります。 レモンへの投資は、貧弱な資金管理、経済的要因、金融詐欺、または単なる不運に関連している可能性があります。
レモンの分解
レモンの最も一般的でよく知られた例は中古車産業であり、そこでは欠陥のある車両や条件の悪い車両が、車両の真の状態を事前に知らずに購入者によって売買されます。 たとえば、修理に費用がかかる機械的な問題で自動車が販売され、車両を修理するための価格が自動車の販売価格と価値を上回る場合があります。 さらに、車両は、購入後すぐに不活性で使用できなくなる可能性のある、修復不可能なメンテナンスの問題で販売される場合があります。
比ur的な意味での比較可能な問題は、他のタイプの投資でも発生する可能性があります。 住宅には、認識された市場価値を無効にする可能性のある隠れた損害や欠陥がある場合があります。 パイプの交換、基礎の修理、または金型の大規模な取り外しなどのインフラストラクチャの作業は、住宅のコストを買い手の手段を超えてエスカレートする可能性があり、アップグレードや修正を行う可能性は低くなります。 これにより、買い手が取引全体から価値を実現できる価格で家を転売できる可能性が低くなります。
消費者は、これらの場合に何らかの頼みがあります。 たとえば、米国の規制は、レモンの法律として知られる欠陥のある車両を購入した場合に、消費者を保護します。 人がレモンを売買する場合、取引の相手と十分な情報に基づいた決定を下すのに必要な同じ情報を持っていない場合、彼は不利になる可能性があります。 この情報の非対称性は、1970年代にエコノミストのジョージアケルロフによって造られた用語であるレモン問題と呼ばれることもあります。
レモン投資とは？
投資において、レモンの問題は一般に保険および企業金融の分野、特に投資銀行で発生します。 たとえば、多くの企業は、実際にリスクが大きかったにも関わらず低リスクと評価された住宅ローンに由来する住宅ローン担保証券を購入した後、2008年の米国の金融危機を受けて多額の資金を失いました。 多くの場合、投資銀行に勤務する個人はリスクが高いことを示す情報を所有していましたが、これらの銀行の製品の購入者には同じ情報がありませんでした。
