「四半期末」とは、財務カレンダーの4つの特定の3か月期間のうちの1つが終了したことを指します。 4四半期は3月または第1四半期に終了します。 6月、またはQ2。 9月、またはQ3。 12月、またはQ4。 これらは投資家にとって重要な時期と考えられています。 多くの企業、アナリスト、政府機関、および連邦準備制度は、四半期の終わりにさまざまな市場または経済指標に関する重要な新しいデータをリリースします。
証券取引委員会（SEC）は、すべての公開企業に対して、四半期ごとのレポートの発行と四半期ごとの財務諸表の提出を求めています。
ヘッジファンド、年金基金、保険会社は各四半期の終わりにポートフォリオのバランスを常に再調整すると金融界で広く信じられています。 この慣行やその流行を確認するための証拠や証拠はこれまでに提出されていませんが、まさにこのアイデアは四半期の終わりが重要であるという概念を補強しています。
主要な金融関係者が四半期末に常にリバランスするとは限らないが、多くの投資家は今回、自分のポートフォリオ管理を再評価し、ポートフォリオを構成する資産を変更したり、新しいポートフォリオ目標を設定したりする。 投資家が投資を時々監視することは良い考えであるだけでなく、四半期末のようにリリースされるそれほど多くの新しい実用的な情報はめったにありません。
ポートフォリオのリバランス
リバランスには、目標比率を維持するためのポートフォリオ内の資産の定期的な売買が含まれます。 ポートフォリオを50％の成長株、25％の収入株、および25％の債券で構成する投資家を考えてみましょう。 第1四半期中に成長株が他の投資を大幅に上回る場合、投資家は成長株を売却するか、所得株と債券を追加購入してポートフォリオを50-25-25スプリットに戻すことを決定できます。
重要なポイント
- 金融四半期と呼ばれる3か月の期間の終わりは投資家にとって重要な時期と見なされ、企業、金融アナリスト、政府機関（FRBを含む）はすべて、四半期末にレポートと重要なデータをリリースします。機関投資家は多くの場合、四半期の終わりを使用してポートフォリオを再評価および再調整します。
従来のリバランスでは、各四半期の終わりに、高い資産を売却し、低い資産を買い、低い資産を買い、高い資産の利益を取引します。 理論的には、これはポートフォリオが元の戦略から露出しすぎたり、逸脱したりするのを防ぐのに役立ちます。 ただし、四半期末までのペギングのリバランスは、市場の動きと一致しない可能性のある任意のカレンダーイベントに依存しています。 それにもかかわらず、四半期末に出現する新しいレポートの合流は、通常、市場の反応を引き起こし、ほとんどの参加者が関心を持っているはずです。
機関投資家とリバランス
四半期末にポートフォリオを変更することを検討するのは個人投資家だけではありません。 ポートフォリオ管理は、ミューチュアルファンドや上場投資ファンド、ETFなどの機関投資家にとっても重要です。
ファンドポートフォリオ管理には、アクティブとパッシブの2つの形式があります。 パッシブファンドは通常、ポートフォリオを市場指数に固定し、管理手数料の引き下げと引き換えに変更を少なくします。 四半期の終わりは、これらの種類のファンドにとってそれほど重要ではありませんが、現時点でベンチマークインデックスが変更された場合も同様です。
アクティブファンドには、市場平均収益を上回るために、より積極的なアプローチを取るマネージャーまたはマネージャーのチームがいます。 これらのファンドは、特に前述の目標と戦略を達成するためにポートフォリオを調整する必要がある場合、四半期末にかなり活発になる可能性があります。
