割引とは
金融および投資において、割引とは、債券が額面または額面よりも低い価格で取引されている状況を指します。 割引は、証券に支払われた価格と証券の額面価格の差に相当します。 債券は通常、事業がプロジェクトまたは拡張のために資金を調達しているときに使用される債券、債券です。 債券は、基礎となる会社または他の同等の債券よりも低い金利または条件を提供する製品の問題により、割引で取引される場合があります。
額面割引について
債券の額面は、ほとんどの場合100ドルまたは1000ドルに設定されています。 これは、投資家が製品に投資するために提出できる最低額を表します。 債券の額面価格は、一般的に、額面が特定の株式にあるのと同じものです。 額面価格は、債務証券が満期になったときに発行者が投資家に返済する額を示します。
債券が割引で取引される理由は、それが経済の一般的な金利よりも低い金利またはクーポンレートを持っている場合です。 発行者は債券保有者に高い金利を支払っていないため、競争力を得るためには負債をより低い価格で販売しなければなりません。 クーポンとして知られるこの金利は、通常半年ごとに支払われます。 ただし、クーポンを年1回、月1回支払う債券と、償還時に支払う債券があります。
たとえば、額面価格が1, 000ドルの債券が現在990ドルで販売されている場合、1％または10ドル（1000ドル/ 990ドル= 1）の割引で販売されています。
クーポンという用語は、一部の債券にクーポンが添付されていた電子債券ではなく、物理的な債券証明書の時代に由来します。 割引で取引される債券の例には、米国の貯蓄債券や財務省証券が含まれます。
株式やその他の証券も同様に割引価格で販売できます。 ただし、この割引は金利によるものではありません。 代わりに、特定の銘柄に関する話題を生み出すために、通常、株式市場で割引が実施されます。 さらに、株式の額面価格は、市場への最初の参入時に証券を販売できる最低価格のみを指定します。
ディープ割引と純粋な割引商品
割引債の1つのタイプは、純粋な割引商品です。 この債券またはセキュリティは、満期まで何も支払いません。 債券は割引価格で販売されますが、満期に達すると、債券保有者に額面価額の全額を支払います。 たとえば、純粋な割引商品を900ドルで購入し、額面価格が1, 000ドルの場合、債券が満期になると1, 000ドルを受け取ります。
投資家は、純粋な割引債から定期的な利息収入の支払いを受けません。 ただし、投資収益率は債券の価格上昇によって測定されます。 購入時の債券の割引が大きいほど、満期時の投資家の収益率は高くなります。
純粋な割引債の例としては、利子を支払わず、代わりに大幅な割引で販売されるゼロクーポン債があります。 割引額は、利息の支払い不足によって失われた金額に等しくなります。 ゼロクーポン債の価格は、クーポン付きの債券よりも頻繁に変動する傾向があります。
ディープディスカウントという用語は、ゼロクーポン債にのみ適用されません。 市場価値を20％以上下回る価格で取引されている債券に適用できます。
割引とプレミアム
割引はプレミアムの反対です。 債券が額面以上の価格で販売された場合、プレミアムで販売されます。 債券が額面価格1, 000ドルではなく、たとえば1, 100ドルで販売された場合、プレミアムが発生します。 割引とは反対に、債券の市場金利が高い場合、または会社の歴史が良い場合にプレミアムが発生します。
