包括的な米中貿易協定の見通しは依然として良く分からず、2020年の米国の選挙が終わった後も、貿易、政治、経済の緊張が続く可能性が高いとJPMorgan Asset Managementのグローバル市場ストラテジストであるSamantha Azzarelloは述べています。運用資産（AUM）は1.7兆ドルです。 現在の市場は「投資家にとっては煉獄のようだ」と彼女はBusiness Insiderへの広範なインタビューで述べた。 「安定した多様な収入の流れをつなぐことは、あなたが投資家であるならばするべきことです」と彼女は付け加えました。
Azzarelloは、これら4つの重要な戦略を推奨しています。国際株の購入、短期CDや短期市場資金などの短期金融商品への投資、優先株の購入、配当成長の歴史を持つ株の支持。 一方、国際的な銀行大手のソシエテジェネラルも配当成長者を推奨していますが、別のBIストーリーによると、JPモルガンのアザレロよりも米国株式全般に対して前向きです。
重要なポイント
- JPモルガンのストラテジストは、2020年以降も株への圧力が続くと考えており、現在は慎重で所得重視の投資を推奨しているが、2020年の軽度の景気後退の可能性は高まっているようだ。
投資家にとっての意義
アザレロは、良い結果から悪い結果まで、貿易、米国の政治、世界経済の範囲がますます広くなっているように見えることを考えると、投資家は特に混乱していると感じていると言います。 その結果、2020年以降、世界貿易、消費者支出、企業の信頼感が低下する可能性があります。
彼女は投資家に対して、太りすぎのポジションを取ることなく、忍耐と用心深くなるようアドバイスしますが、ポートフォリオのバランスを保ち、収入創出に向けて傾けます。 彼女の4つの戦略の概要は次のとおりです。
。 「全体的な国際的な露出は良好な利回りを提供し、多様化されています」とアザレロはBIに語った。 彼女は、米国を除くMSCI All Country World Indexの配当利回りが3.5％であるのに対し、S&P 500だけで2.1％であることを指摘しています。SPDRMSCI ACWI ex-US ETF（CWI）は、eftdbあたり4.32％.com。
。 Azzarelloは、株式エクスポージャーを減らし、安定性と機会の改善を待つことを提案しています。 Bankrate.comによると、さまざまなFDICが保証するマネーマーケットアカウントと1年CDの利回りは2％以上です。
。 優先株は、普通株よりも上昇の可能性は低くなりますが、配当は高くなり、マイナスの影響は小さくなります。 Azzarelloは、配当を減らすことができる「float-to-float」優先よりも、一定の配当を保証する「fixed-for-life」優先を推奨しています。
。 「実際に配当金を増やすと、株がより魅力的になります」とアザレロは言いました。 実際、配当が増加すると、初期投資の実効利回りも増加します。
ソシエテジェネラルのクロスアセットストラテジストのソフィーフインは、2020年第2四半期までに米国が緩やかな景気後退に陥ると予想しているとBIに語りました。しかし、彼女は米国株式の下落は連邦準備制度の利下げにより制限されると考えています。収入重視の投資家を引き付ける配当金と同様に。
Huynhは、FRBが金利引き下げのサイクルを開始してから1年以上、米国株式が米国以外の株式を上回る傾向があることを発見し、JPMorganのAzzarelloのような配当成長の歴史を持つ株式を推奨しています。 彼女はまた、規制の精査を受け、利益を減らす可能性のある新しい税制に直面し、収益成長への圧力に直面している米国の大手テクノロジー企業よりも新興市場の株式の方が価値が高いと感じています。 最後に、Huynhは、一般的に、企業債務の高水準に関する懸念の中で、レバレッジの低下に基づいて、小型キャップRussell 2000よりも大型キャップS&P 500を好みます。
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ラザード・アセット・マネジメントの米国株式部門の責任者であるロン・テンプル氏は、米中貿易協定の見通しについての最近の興奮が見当違いであると警告しています。 「多くの投資家は、関係の国家安全保障に関連する部分の難しさと潜在的な深刻さを過小評価しており、単なる経済的競争者から基本的な戦略的敵対者になったときの意味を過小評価しています」とテンプルは別のレポートでBIに語った。 「たとえある種の取引に到達したとしても、問題はいつ米国が中国をだましたと非難するかだ」と彼は付け加えた。
「たとえ短期的な取引が行われたとしても、導入されていた関税が廃止されることはまずないと思います」とテンプルは続け、軽度の景気後退が起こりそうだと考えていると述べた。 「それは本当に短くて浅いものかもしれませんが、企業収益への影響はそれが意味するよりもはるかに重要である傾向があります。そして、市場の多くの部分で比較的高い評価を得ている場合、余地はあまりありません彼は警告した。
