ライドシェアの巨人であるUber Technologies Inc.のIPOは、潜在的に1, 000億ドルと評価されており、2019年のユニコーンテクノロジーの巨人の中で最も知名度の高いIPOです。 しかし、同社の目論見書といくつかの専門家の財務データは、Uberが長期的な繁栄にとって大きな課題に直面していることを示しています。
Uberの競争的立場
目論見書によると、中核のライドシェアリング事業では、四半期ごとの収益の伸びが停滞しています。 競争が激化するにつれて市場のシェアを維持するために、莫大な金額を燃やし続けています。 収益の増加にもかかわらず、同社は2018年の運用による損失が30億ドルを超え、5年間で約120億ドルの損失を計上しました。 ファイナンシャルタイムズによると、同社はライドシェアリングとフードデリバリー事業を成長させるために、多分より多くの損失を追加して多額の支出を続けると述べた。
荒れた道
少数のアナリスト、弁護士、コーポレートガバナンスの専門家も、Uberが公開会社として特に厳しい道に直面する可能性があることを示唆しています。 課題には、労働、法律、規制の問題が含まれます。 これらの一部は、Financial Timesで概説されているように、2017年に辞任したUberの物議を醸す共同設立者Travis Kalanickに関連しています。 これらは、その評価、初期の取引価格、および長期的な利益に大きな影響を与える可能性があり、
これらの障害により、UberのIPOは、今年のデビュー以来株式がつまずいているライバルInc.（LYFT）のIPOよりもさらに複雑になります。 Lyberと同様、Uberもまだ利益を上げておらず、その損失は数十億ドルに拡大している。 これは、CEO Dara Khosrowshahiにとって困難なハードルのリストです。
Uberに直面するリスク
- 人件費訴訟および政府調査仕上がりイメージ規制当局との負の関係
他のIPOよりも「リスク要因」が多い
「以前のCEOと歴史を考えると、Uberには、他の企業よりも多くのリスク要因があります」とIPの専門家であるJay Ritter氏はFTに語っています。 彼は、Uberのビジネスモデルの構造を主要なリスクとして挙げています。 Uberのサービスは、技術的に従業員として分類されていないギグ経済ドライバーの増加するコホートによって支えられています。 これにより、UberおよびLyftやAirbnbなどの他のシェアリングエコノミー企業は、人件費を低く抑えることができました。 その一方で、改善された条件を求めている労働者や、非正統的な慣行について会社を精査している世界的な規制当局からの法的請求の波を集めています。
コロンビア大学の証券法の専門家であるジョン・コーヒーは、「これらの人々が従業員になるという考えよりも、彼らにとって大きなリスクを考えることはできない」と述べた。 Uberは最近、従業員の地位を求めていたカリフォルニア州とマサチューセッツ州のドライバーとの合法的な戦いを終わらせるために2000万ドルを支払いました。 同社は引き続き彼らを独立した請負業者と見なしますが、アプリからドライバーを削除する方法を変更し、現在は異議申し立てを許可することに同意します。 コーヒーは、SECがUberからの追加措置を要求する可能性があることを警告しています。
ユーバーの過去
共同創業者のKalanickのリーダーシップの下、Uberは多くのスキャンダルから大きなメディアの注目を集めました。これには、有害な企業文化の非難、評判の低下、#deleteUberへの動きが含まれています。 当時同社を妨げていた他の主要な問題には、2018年に解決されたAlphabet Inc.（GOOGL）Waymoユニットからの訴訟や、2017年に発表された1年以上前に発生したデータ侵害が含まれます。
リッチモンド大学の法学教授カール・トビアスによると、現在、Uberは新しい市場に進出し続けているため、ほぼあらゆる場所で規制のハードルを満たすことが期待できます。 UberPOPと呼ばれるアプリの低コストサービスは、一部の国で既に禁止されています。
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Uber CEO Khosrowshahi、Uberは、法律および規制に関する重要な問題の解決を優先事項とし、会社の文化とイメージを一掃しました。 Uberは、収益成長を強化する可能性のあるドイツや日本などの新しい市場で、認可された自動車サービスおよびタクシーオペレーターと戦略的に提携しています。 しかし、それにもかかわらず、人件費と規制コストが上昇するリスクは依然として脅威です。 Uberが長期的に成功するためには、世界のライドシェアリング市場が業界の予測者の最も楽観的な目標を満たす必要があるかもしれません。
