特定の企業を投資家と貸し手の両方にとって評価する上で最も重要なステップの1つは、債務を分析することです。 負債は基本的に有害でも有益でもありません。多くの企業は、標準的な融資または債券の発行によって借り入れをしています。 実際、負債に対する利子の支払いは税控除の対象となる可能性があるため、これらはしばしば資本を通じて負債を拡大するためのより費用効率の高い方法を提示します。 負債が発生し、レバレッジが大きくなると、あまりにも頻繁に、または大規模に行われると問題が生じます。
幸いなことに、会社の財務諸表からリリースされた情報を使用して、責任を持って借りている企業とそうでない企業を区別することができます。 負債は負債なので、会社の負債は貸借対照表に記載されます。 ただし、負債総額を見るだけでは、会社の財務状態についてはあまりわかりません。 代わりに、トレーダーと貸し手はレバレッジ比率を使用して、さまざまな負債レベルを比較します。
負債比率
最もよく知られ、広く使用されているレバレッジ比率は、負債資本比率（DE）比率です。 DEにはさまざまなバージョンがあるため、探しているものとその理由を理解する必要があります。 負債比率を株主資本で割った負債比率は、会社が清算された場合に残される価値の大まかな見積もりを提供するため、債券保有者にとって非常に役立ちます。
代わりに、長期債務を株主資本で割ったDE比率が表示される場合があります。 短期負債を無視することにより、このバージョンは、将来の利益を生み出すために行われた借入により焦点を当てています。 3番目の債務平等式は、長期債務と優先株式の合計を普通株式で割ったものです。 会社の持分に対する利息または配当支払債務の量が心配な場合は、これを使用します。
インタレストカバレッジレシオ
利子の支払いに関係する別のレバレッジ比率は、利子率です。 会社の負債総額を確認するだけの場合の問題の1つは、債務を返済する会社の能力について何も言わないことです。 これはまさに、利子率が修正することを目指しているものです。 この比率は、営業利益を支払利息で割ったものに等しく、会社が利息を支払う能力を示しています。 一般に、比率は3.0以上にする必要がありますが、これは業界によって異なります。 （関連する読み物については、「グッドインタレストカバー率とは」を参照してください）
Times Interest Interest（TIE）は、固定料金カバレッジ率とも呼ばれ、金利カバレッジ率のバリエーションです。 このレバレッジ比率は、長期負債に対する利息と比較したキャッシュフローを強調しようとしています。 計算するには、会社の利子および税引前利益（EBIT）を見つけ、長期債務の支払利息で割ります。 利子は税控除対象であるため、税引前利益を使用します。 収益の全額を最終的に利息の支払いに使用できます。 繰り返しますが、数値が大きいほど有利です。
一部の業界は当然、他の業界よりも債務集中型であるため、同じセクターの「ライク」競合他社間のレバレッジ比率を比較するのが最適です。 また、ある特定の期間だけでなく、一定期間の比率を調べ、傾向を調べます。 たとえば、営業費用が利息費用よりもゆっくりと増加するのは良い兆候ではありません。 （関連資料については、「レバレッジ比率の理解」を参照してください。）
