ヴィンテージとはどういう意味ですか？
ヴィンテージは、一定期間にわたって味付けされたMBSを指すために、住宅ローン担保証券（MBS）トレーダーおよび投資家が使用する俗語です。 通常、MBSの満期は約30年であり、特定の問題の「ヴィンテージ」により、保有者は前払いおよびデフォルトのリスクが少なくなりますが、このリスクの低下は価格の上昇を制限します。
ヴィンテージの説明
特定のビンテージMBSの基礎となるローンには、プレミアム価格でビンテージ取引を行う、燃え尽き症候群などのユニークな特性があります。 これらのユニークな特性は、MBSの基礎となる資産がどのようにプールされるかの結果です。 ほとんどのMBSは、特定の地理的地域にわたって原資産をプールし、満期および金利と同様の条件を設定しています。 これにより、支払いプランの予測がより予測可能になります。
MBSは、主に米国政府支援企業（GSE）が発行する投資手段です。 投資は、住宅ローン、主に住宅用不動産ローンのグループに関連する債務で構成されています。 次に、借り手が負う元本および利息の支払いに対する特定の請求を表す証券が、作成エンティティによって発行されます。
MBSに適用されるヴィンテージ
ヴィンテージという用語は、作成された年に関連するアイテムの年齢に関連します。 アイテムが2012年に作成された場合、ビンテージ年は2012年であり、その年は現在の年からビンテージ年を差し引くことで決定できます。 特定のMBSのヴィンテージの変動は、投資家にとって異なるレベルのリスクを表している可能性があります。 たとえば、2007年に始まった米国のサブプライム住宅ローン危機により、貸し手は2004年頃から2007年頃までに多数の高リスク住宅ローンの組成を開始しました。以降。
リスクを決定するその他の要因
ヴィンテージは特定のMBSの固有のリスクを決定するために使用される1つの要因である可能性がありますが、他の要因も考慮されます。 この場合、同じヴィンテージの2つのMBSは想定されるリスクのレベルが異なる可能性があるため、認識される値が異なる可能性があります。 いくつかの追加要因には、住宅ローンプールの残存価値、住宅ローンを担保する不動産の現在の市場価値、および未収利息が含まれます。
MBS支払いスケジュール
MBSの支払いスケジュールは、他の多くの投資手段とは異なります。 債券は半年に一度、年に一度、または以前に合意した満期日に支払うことができますが、MBSは投資家に月単位で支払います。 債券の支払いには、元の元本の一括払い戻しが行われる満期日までに稼得した利息のみが含まれる場合がありますが、MBSは利息と元本の一部の両方の月払いを提供します。 必要な毎月の支払いは、住宅ローンの債務者の従来の支払いスケジュールと相関しています。
