インフレリスクとは？
インフレリスクは、投資の将来の実質価値（インフレ後）に対する不確実性です。
通貨インフレ
重要なポイント
- インフレリスクは、インフレが購買力の低下によって投資のリターンを損なうリスクです。一般的に、支払いは固定金利に基づいており、インフレの増加は購買力を低下させるため、債券の支払いはインフレリスクが最も高くなります。インフレリスクに対抗するため。
インフレリスクを理解する
インフレリスクとは、インフレが投資のパフォーマンスを損なうリスクを指します。 インフレを考慮せずに結果を見ることが名目収益です。 投資家が心配する価値は、実質収益と呼ばれる購買力です。
債券は、インフレリスクに最も脆弱な投資です。 実際、が大きなウールのセーターを台無しにするのと同じように、インフレは債券投資家の純資産を破壊する可能性があります。 そして、あまりにも頻繁に、債券投資家が投資の問題に気付くと手遅れになります。 ほとんどの債券は、増加しない固定クーポン率を受け取ります。 したがって、投資家が4パーセントの金利を支払う30年債を購入したが、インフレが12パーセントに急上昇した場合、投資家は深刻な問題に直面しています。 債券保有者は、投資がどれほど安全であると感じるかに関係なく、年を追うごとにますます購買力を失います。
インフレリスクへの対応
一部の証券は、インフレのキャッシュフローを調整して購買力の変化を防ぐことにより、インフレリスクに対処しようとします。 財務省インフレ保護証券（TIPS）は、おそらくこれらの証券の中で最も人気があります。 彼らは消費者物価指数の変化に合わせてクーポンと元本の支払いを調整し、それによって投資家に実質リターンを保証します。
一部の証券は、そうしようとせずにインフレリスクを保護します。 たとえば、変動金利証券は、保有者へのキャッシュフロー（利払い、配当など）がインフレ率の直接的または間接的な影響を受けるプライムレートなどの指標に基づいているため、ある程度の保護を提供します。 また、転換社債は、債券のように取引されたり、株式のように取引されることがあるため、ある程度の保護も提供します。 インフレの変化の影響を受ける株価との相関関係は、転換社債が少しのインフレ保護を提供することを意味します。
インフレリスクの例
債券を使用したこのインフレリスクの例として、10％のクーポンで1, 000, 000ドルの債券投資を行っている投資家を考えます。 これにより、退職者が生き残るのに十分な利払いが発生する可能性がありますが、年率3％のインフレ率では、ポートフォリオによって生み出される1, 000ドルごとに、来年は970ドル、その後は約940ドルの価値があります。 インフレ率の上昇とは、利子の支払いの購買力が徐々に低下することを意味し、元本は数年後に返済されると、投資家が最初に債券を購入したときよりも大幅に少なく購入することになります。
