インフレスワップとは何ですか？
インフレスワップは、固定キャッシュフローの交換を通じてインフレリスクを当事者間で移転するために使用される契約です。 インフレスワップでは、一方の当事者が想定元本に対して固定金利のキャッシュフローを支払い、他方の当事者が消費者物価指数（CPI）などのインフレ指数に関連する変動金利を支払います。 変動金利を支払う当事者は、想定元本額を乗じたインフレ調整金利を支払います。 通常、校長は手を変えません。 各キャッシュフローは、スワップの1レッグで構成されます。
インフレスワップについて
インフレスワップの利点は、アナリストが、市場が「損益分岐点」のインフレ率と見なすものをかなり正確に推定できることです。 概念的には、市場が商品の価格を設定する方法、つまり買い手と売り手（需要と供給）の間の合意を特定のレートで取引する方法に非常に似ています。 この場合、指定されたレートは予想されるインフレ率です。
簡単に言えば、スワップの両当事者は、問題の期間におけるインフレ率がどうなるかについてのそれぞれの見解に基づいて合意に達します。 金利スワップの場合と同様に、両当事者は想定元本に基づいてキャッシュフローを交換します（この金額は実際には交換されません）が、金利リスクをヘッジまたは推測する代わりに、インフレ率のみに焦点を当てています。
金融専門家は、インフレのスワップを使用して、インフレのリスクを軽減（ヘッジ）し、価格変動を有利に活用します。 多くのタイプの機関は、インフレスワップが貴重なツールであると考えています。 インフレの支払者は、通常、コアビジネスラインとしてインフレキャッシュフローを受け取る機関です。 その良い例は、その収入が（明示的または暗黙的に）インフレにリンクされているため、公益企業です。
重要なポイント
- インフレスワップは、固定支払と引き換えに一方の当事者がインフレリスクを取引相手に移転できる取引であり、インフレスワップは、市場が「損益分岐点」インフレ率とみなすもののかなり正確な推定を提供します。インフレのリスクを軽減（ヘッジ）し、価格変動を有利に活用するために、金融専門家によって。
インフレスワップの仕組み
インフレスワップの一方の当事者は、インフレ率に連動した変動（変動）支払いを受け取り、固定金利に基づいて金額を支払います。他方の当事者は、インフレ率連動支払いを支払い、固定金利の支払いを受け取ります。 想定元本は、支払いストリームの計算に使用されます。 ゼロクーポンスワップは最も一般的であり、キャッシュフローは満期時にのみスワップされます。
他のスワップと同様に、インフレスワップは当初額面で価値があります。 金利とインフレ率が変化すると、スワップの未払いの変動支払の価値は正または負のいずれかに変化します。 所定の時間に、スワップの市場価値が計算されます。 取引相手は、スワップの価値に応じて、相手方に担保を転記し、逆も同様です。
インフレーションスワップの例は、投資家がコマーシャルペーパーを購入することです。 同時に、投資家は固定金利を受け取るインフレスワップ契約を結び、インフレに関連する変動金利を支払います。 インフレーションスワップを締結することにより、投資家はコマーシャルペーパーのインフレーションコンポーネントをフローティングから固定に効果的に変えます。 コマーシャルペーパーは、投資家に実質LIBORプラス信用スプレッドおよび変動インフレ率を与え、投資家はそれを固定金利と取引相手と交換します。
