技術的および金融的革新により、複雑な金融商品や世界規模の取引戦略が導入されました。 これらの開発の一部の結果として、透明性、手順、および制御が損なわれる傾向があります。 規制当局にとっては違法行為の防止がますます困難になり、オプションは複雑な手段であり、必要な規制にさらに多くの層を追加し、複雑な構造のさまざまな仲介手数料とハイリスクのエクスポージャーを可能にしました。 、米国のオプション市場に関する基本的な規制、管理機関、およびその活動について説明します。
規制された金融市場の主な目的は、必要な一連のプロトコルを実施することにより、一般投資家の権利と利益を保護することです。 米国のオプション規制当局は、米国でのオプション取引の規則を（必要に応じて）確立、登録、標準化、修正、または改訂します。
- 与えられた行使価格と満期日のオプションチェーン取引単位ロットサイズポジション制限制限ヘッジポジションの制限の免除行使メカニズム注文レポートと例外処理のルールオフ取引オプション取引のルールレバレッジとマージンの制限の設定売りの短いルール。
さらに、規制当局は、取引報告、紛争処理メカニズム、およびコンプライアンス違反の個人や企業に対する懲戒処分に関する要件を設定します。 これらの規則と規制のほとんどは、証券会社を通じて課されています。
オプション契約は、原資産として株式/インデックスまたは外国為替/商品/先物で取引できます。 さまざまな米国の組織がこれらのカテゴリを規制しています。 株式/インデックスを介して取引されるすべてのオプション契約は、証券取引委員会（SEC）および金融業界規制当局（FINRA）によって監督されています。 外国為替/商品/先物に関するオプション契約は、商品先物取引委員会（CFTC）および全米先物協会（NFA）によって監視されています。
証券取引委員会
1934年に設立されたSECは、「投資家を保護し、公正で秩序ある効率的な市場を維持し、資本形成を促進する」という使命を表明しています。 SECオプション取引ルールの完全なリストはこちらから入手できます。
金融業界規制当局
2007年に設立されたFINRAは、規制を通じて投資家の安全性と市場の信頼性に専念する非政府機関です。 その主な焦点は、一連のルールのセキュリティ会社とブローカーによるコンプライアンスと市場の透明性の確保です。 FINRA操作は、4つのセクションに分けることができます。
- ウェブサイトで利用可能なトレーニングモジュールを通じて投資、資金処理、詐欺、およびリスク管理について一般の人々を教育します。必須のブローカーディーラー登録：米国の証券取引ビジネスのすべての企業は、FINRAに登録し、認可されたブローカーディーラーになる必要があります。 そうしないと、罰則、法的措置、さらにはシャットダウンの対象となる可能性があります。セキュリティの免許と試験。懲戒処分の記録を保管します。
FINRAのオプション固有の規制は、詳細なオプション規制ガイドで入手できます。 会員交換による提案は、影響評価のために慎重に検証され、適切であると判断された場合は、SECに従ってルールの変更が実施されます。 （詳細については、Investopediaの説明-FINRAとSECの関係を参照してください。）
商品先物取引委員会
1974年に設立されたCFTCは、農業、グローバル市場、エネルギー、環境市場などのさまざまなセクターの将来の取引を支援する政府機関です。 その規制は、「市場参加者と一般市民を詐欺、操作、虐待行為、デリバティブに関連する体系的リスクから保護する」という使命を果たすことを目指しています。CFTCは、個々のトレーダーが苦情を申し立てるメカニズムと内部告発プログラムも提供します。 以下は、CFTCによって監視される取引所のリストです。
1.シカゴボードオプション交換
2.シカゴ商品取引所
3.シカゴ商品取引所
4. HedgeStreet
5.米国先物取引所
6.カンザスシティ貿易委員会
7.ミネアポリス穀物取引所
8.ニューヨーク商品取引所
9.ニューヨーク貿易委員会
10. OneChicago
全国先物協会（NFA）
National Futures Association（NFA）は、「デリバティブ市場の完全性を保護する効率的で革新的な規制プログラムの最高の独立プロバイダー」です（オプションを含む）。 詳細な規制ガイド（オプションを含む）は、NFAの公式Webサイトで入手できます。 すべてのNFAメンバーには次の義務があります。
- NFAの上場/登録メンバーになるために不可欠な資本要件を順守します。すべての取引および関連するビジネス活動を網羅する記録保持および報告。
米国の主要オプション規制
米国の主要な規制の一部を次に示します。
- 米国のオプショントレーダーは、それぞれの規制当局が設定した所定の制限内で取引する必要があります。 オプションのショート取引はしばしば取引金額を超える損失をもたらす可能性があるため、レバレッジ制限、マージン要件、ショートポジションには、投資家やトレーダーを未知のリスクから保護するための最も多くの規制があります。オプションのトレーダーは設定された最小マージン額を維持する必要があります。ブローカーによる規制に基づきます。外国為替の短いオプションの場合、想定取引額と受け取ったオプションプレミアムは保証金として維持されます。長いオプションの場合、オプションプレミアム全体が預金として必要です。 -out（FIFO）ルールは、同様のオプション位置を保持しません。
ボトムライン
規制当局が、確立された規制、規則、および紛争解決メカニズムを通じて円滑に機能することをどの程度確保するかによって、特定の市場の真の効率が明らかになります。 より良い利益を期待して、オプションやその他のデリバティブなどの複雑な金融資産で取引することは常に刺激的ですが、市場、参加者、ファシリテーター企業が十分に規制されるように注意する必要があります。
