サブプライムレンダーとは
サブプライム貸し手は、低いまたは「サブプライム」信用格付けを持つ借り手に特化したクレジットプロバイダーです。 これらの借り手はデフォルトのリスクが高いため、サブプライムローンは比較的高い金利に関連しています。
サブプライム貸付は、2007年から2008年の金融危機をきっかけに大きな関心を集め、米国の住宅市場の急激な低下の一因として広く見られていました。
重要なポイント
- サブプライム貸付とは、信用格付けの低い借り手への貸付の慣行です。これらの借り手は比較的高いデフォルトリスクを抱えているため、サブプライムローンは平均以上の金利を負担します。証券化の現象に。
サブプライム貸付について
サブプライム貸し手は、従来の貸し手による融資の資格がない個人に融資を提供する債権者です。 定義上、これらのサブプライムの借り手は平均以下の信用格付けを有しているため、ローンの債務不履行のリスクがより高いと推定されます。 このリスクを軽減するために、サブプライムの貸し手はリスクベースの価格設定システムを使用して、サブプライムローンの条件と金利を計算します。 サブプライムの借り手のリスクが増加するため、サブプライムローンには常に比較的高い金利がかかります。
従来、サブプライムの貸し手とサブプライムの借り手との関係は比較的簡単でした。 貸し手は、借り手が支払った金利と引き換えに、借り手がローンをデフォルトするリスクを受け入れます。 借り手は、平均して、サブプライムローンで得られた利息が、債務不履行により失われた元本を十分に上回る場合に利益を得ます。 多くの場合、サブプライムレンダーは、デフォルトリスクを管理するために、サブプライムローンの大規模で多様なポートフォリオを確保します。
しかし、最近では、貸し手と借り手とのこの関係は著しく複雑になっています。 これは、貸し手がローンを第三者に売却し、第三者がそれらのローンを個別の証券にパッケージ化するという証券化の現象によるものです。 その後、これらの証券は、最初の貸し手またはローンのパッケージングの責任者とはまったく関係のない投資家に売却されます。
証券化のため、サブプライム貸し手は、サブプライムローンに関連するデフォルトリスクを効果的に取り除くことができます。 証券化のプロセスを通じて投資家にこれらのローンを販売することにより、サブプライムの貸し手は、新しいサブプライムローンの開始と、証券化プロバイダーへの迅速な売却のみに集中できるようになりました。 このようにして、デフォルトのリスクはサブプライムの貸し手から投資家に移転され、投資家は最終的に証券化商品を介してサブプライムローンを所有します。
サブプライム貸出の実世界の例
サブプライム貸付と証券化のこの組み合わせは、一般的に2007年から2008年の金融危機に大きく貢献したと見られています。 危機以前の数年間、サブプライム住宅ローンの貸し手は、それを使用して住宅ローン担保証券（MBS）として知られる証券化商品を生産する証券化パートナーに大量のサブプライム住宅ローンを売却しました。 その後、これらの証券は世界中のさまざまな投資家に販売されました。
この慣行に対する1つの批判は、サブプライム住宅ローンの貸し手がローンのデフォルトリスクが管理可能なレベル内にとどまるようにするインセンティブを取り除いたことです。 デフォルトのリスクがMBS保有者に移転されたため、サブプライムの貸し手は、デフォルトのリスクに関係なく、できるだけ多くのサブプライムローンを作成するように奨励されました。 これにより、住宅ローンの平均品質が危険で持続不可能なレベルまで低下するまで、住宅ローンの基準は着実に悪化しました。
