一部のベテラン市場ウォッチャーによると、株式投資家は、9月から12月にかけてS&P 500指数（SPX）の20％上から下への急落に類似した、より多くの市場メルトダウンに備えるべきです。 JPMorgan Chaseの共同社長であり、投資銀行部門の責任者であるダニエルピントはCNBCに次のように語っています。
世界経済成長の減速は株価に大きなマイナスをもたらすと、経済サイクル研究所（ECRI）の共同設立者であるラクシュマンアチュサンは警告します。 「部屋のゾウは周期的な減速のままです。そして、その減速が作用している限り…修正のリスクが残っています。消えていません」と彼はCNBCに別のインタビューで語った。
市場の激変のフォーミュラ：2018年の修正
（S&P 500の下落、日中の価格に基づくピークから谷まで）
- 2018年1月26日から2月9日：15暦日で11.8％減少 2018年12月21日から12月26日：97暦日で20.2％減少
出典：Yahoo Finance
投資家にとっての意義
経済予測者のアチュサンは、景気減速の際に「10％から20％の修正のリスクが大きくなる」と述べた。 現在のGDP成長率の減速がマイナス成長を特徴とする景気後退になるとは予想していないが、彼は次のように述べた：「まだまだある。それは終わっていない」。
JPMorgan ChaseのPintoは、「サイクルの終わりに向かって取り組んでいる」と考えています。 彼は、流動性が低下していることを付け加えました。これは別の大手銀行であるドイツ銀行が面倒だと考えている開発です。 そのような環境では、買い手が飛び込む前に株価はさらに下落する傾向があります。「市場は物事に過剰反応する傾向があり、あなたはこれらの大きな動きを持ち、合理性を修正します」とピントは言いました。
さらに、ピントは、コンピューター化された勢いに基づく取引戦略が「より速く、より深い」売却を生み出していることを観察しました。 また、多くの取引アルゴリズムが非常に弱気なスタンスにシフトしている、とウォールストリートジャーナルは報告しています。
連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、現在の経済は2016年初頭の経済と多くの共通点があることを観察したと、フィナンシャル・タイムズは報告しています。 2016年、米国と中国の経済成長の鈍化の指標は株価を圧迫していました。 両国の政策イニシアチブは最終的に2016年の景気減速を逆転させ、株式は急騰しました。
今日、米国と中国の両方でのマクロ経済政策と貿易政策の進展が2019年の鍵を握っているとFTは述べています。 財政刺激策は米国でピークに達し、金利は安定しているように見えますが、労働市場は2016年よりもtight迫しているため、FRBは依然として賃金インフレを懸念しています。 中国では、債務の拡大を抑制し、経済成長の質を改善することが、全体的な成長を刺激することよりも当局にとってより大きな優先事項のようです。 同時に、トランプ大統領が課した関税による成長への脅威は、2016年には存在しなかった現在のリスクです。
バンクオブアメリカメリルリンチのチーフエクイティテクニカルアナリストであるスティーブンサットマイヤーは、CNBCによると、株式は依然として循環的な弱気相場にあると考えています。 彼は、現在の修正が終わり、新しい強気サイクルが進行中であると確信する前に、S&P 500は40週間の移動平均を突破し、2, 740のレベルを超える必要があると主張しました。 S&Pは、月曜日の正午現在、2, 740を約4％下回りました。
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バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチが今日の株式は弱気相場にあると言っているという事実は、過去四半期に株式にどれほどの損害が与えられたかを示しています。 1月の集会にもかかわらず、株式は依然として高値をはるかに下回って取引されており、市場が直面している課題は増加しているだけであり、減少はしていません。 これは、投資家が2019年に直面するリスクのレベルが依然として高いことを示唆しています。
